嘉澤(3533)公告 Q3 財報賺 16.84 元，大幅優於預期

CPU Socket 供應商嘉澤(3533)公告 23Q3 財報，營收 64.6 億元(QoQ+13%，YoY-11.1%)；毛利率 47.5%(QoQ 增加 2.3 個百分點，YoY 增加 6.1 個百分點)；營業利益 49.5 億元(QoQ+28.2%，YoY+5.4%)；稅後淨利 18.7 億元(QoQ+45.4%，YoY-2.2%)；EPS 為 16.84 元。整體獲利表現大幅優於預期，主因產品組合優化及新台幣貶值使毛利率顯著攀升，且業外亦有匯兌利益貢獻所致。

預估嘉澤 2024 年 EPS 達 64.68 元，本益比有望朝 16 倍靠攏

展望嘉澤 2024 年營運：1)受惠伺服器出貨量回升，且 Intel 與 AMD 新平台放量帶動滲透率達 40%，且下半年 Intel 還要推出 Birch Stream 新伺服器平台，營收將成長 4 成；2)在桌機方面，預估 Intel Meteor Lake 與 AMD Ryzen 7000 滲透率持續增加；3)AMD 的 AI 晶片 MI300A 也會使用 Socket 插座，公司產品於 23Q4 開始出貨。

預估嘉澤 2023 / 2024 年 EPS 分別為 54 元(YoY-8%) / 64.68 元(YoY+19.8%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.11.13 收盤價 924 元，本益比為 14 倍，考量規格升級動能將帶動 2024 獲利重返成長，本益比有望朝 16 倍靠攏。

延伸閱讀：嘉澤(3533)研究報告

近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：7.38%
三大法人合計買賣超：1002.74張
外資買賣超：911.92張
投信買賣超：118.51張
自營商買賣超：-27.7張

CMoney研究員發文

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