群創(3481)、友達(2409)受淡季影響使 10 月營收下滑

大尺寸面板廠群創(3481)公告 10 月營收達 1,729 億元(MoM-13.2%，YoY+10.7%)，而友達(2409)營收則為 2,117 億元(MoM-13.8%，YoY+23.2%)，月減皆是受到需求淡季影響使出貨減少，表現符合預期。

23Q4 電視面板報價開始走跌，個股並無潛在上漲動能

展望面板產業，由於 23Q4～24Q1 為傳統淡季且先前品牌客戶已經提前備貨，因此不利於 TV 面板報價走勢。從歷史經驗得知，面板股的股價大約是領先反應 TV 面板報價 2～3 個月，因此相關個股並無潛在上漲動能。

預估群創(3481) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -2.04 元 / 0.88 元，並預估 2024 年每股淨值為 25.52 元，2023.11.09 收盤價 12.25 元，股價淨值比為 0.5 倍，考量 TV 面板報價已於 23Q4 轉為下跌，股價淨值比並未低估。

預估友達(2409) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -2.25 元 / 0.25 元，並預估 2024 年每股淨值為 21.43 元，2023.11.09 收盤價 16 元，股價淨值比為 0.8 倍，考量 TV 面板報價已於 23Q4 轉為下跌，股價淨值比並未低估。

群創近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：-0.76%
三大法人合計買賣超：4508.63張
外資買賣超：3225.19張
投信買賣超：1000張
自營商買賣超：283.44張

友達近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：0.68%
三大法人合計買賣超：5665.94張
外資買賣超：6313.46張
投信買賣超：-655張
自營商買賣超：7.48張

CMoney研究員發文

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