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（口述：蕭碧燕 / 整理：張國蓮）
時間很快地來到2023年11月，投資人陸續盤點基金績效並思考下一年布局，因此提出該不該轉換基金，以及明年怎樣買才能賺的問題。
關於轉換基金，這位投資人手中的3檔股票型基金（全球科技型、AI、中小型股）目前仍處於虧損狀態，問是不是應該轉到台股基金比較好？而對於明年布局，另一位投資人詢問，若現在買進AI、綠能、美債、越南等基金，哪些可以在明年有3成的獲利空間？
轉換不能只看報酬率 資產配置安排列優先
我先回答該不該轉換基金。我認為不能單從賺賠來看，而是從資產配置、基金成分股，以及中長期績效表現來綜合評估。其中，資產配置應該列為最優先。
若投資人的資產配置中，美國占比高、台股低，就可以轉換基金；但若台股占比不低或美國比重不高，就沒有調整的必要。此時，可以進一步檢視基金主要投資標的，來衡量是不是投資在長期趨勢向上的產業和公司。
以我的觀察，不論是全球科技、AI或美國中小型股基金，成分股皆是AI占比高。AI是今（2023）年來最夯的題材之一，我也認同AI的長線趨勢向上，只是今年來大漲、大跌，而且在美國，AI夯的是大型權值股，代表整個AI產業還停留在初階的硬體部分，尚未全面擴散。
一檔全球型或美國股票型基金的投資標的有2種情況，一是通常高達100多檔，7、8檔AI大型權值股的漲幅當然會被稀釋掉，另一個是基金買了不少AI新創軟體股，這些AI軟體股因為尚在初期發展階段，在此波漲幅中，股價都沒有明顯的表現。
這說明等到AI的商業應用邁入高成長期，AI需求由硬體擴散至軟體時，才能帶動這些基金績效表現，這3檔基金的長線沒有問題，我預期若明年美國有機會降息，這些基金的績效就有機會上升。
這位投資人基金賠錢，很可能是在相對高檔時以單筆買進，若是以定期定額方式進場，應該是個位數正或負報酬，建議投資人可以搭配定期定額方式來買進，等著賺長線的投資報酬。
當然在長線趨勢向上的前提下，若一檔基金的中長期績效皆落於同類型基金的後2分之1，就可以挑中長期績效皆處於同類型基金前段班的基金，然後把原本的基金賣掉，移轉過去。
停止升息市場很有感 有利債券與科技基金
接下來關於投資人詢問明年能賺3成的布局。以美債來看，雖然這段時間（9～10月中旬）幾乎週週是甜蜜價，但也不可能明年就賺3成，除非遇到像2008年金融海嘯等大跌後再買入，才有機會賺到，而且這3成是資本利得與利息合計的總報酬。
回到目前，市場多預估投資等級公司債2年內總報酬約15%，其中票面利率約3.5%～4%，理由是以點陣圖來看，明年至多降息2碼，況且即使一旦確定美國聯準會停止升息，債市就會出現很有感的反應，但也不可能達30%。
因為今年初市場多預期今年會降息，大力喊進債券，只是等了快1年，沒等到降息還持續升息，等太久下，市場有較大反應並不奇怪。此外，就算是降息，也是慢慢降，既然是慢慢降，就會有資本利得空間，但不會很高。
至於綠能或越南相關基金，除非出現大跌，於低檔單筆買進，否則不可能有賺3成的空間，定期定額更不可能。根據我的觀察，綠能是未來趨勢，但漲勢一向比較溫吞，越南基金則是根據我個人的實際操作經驗。
我在去年越南跌很深時以定期定額買進，今年獲利大於15%時贖回，贖回後定期定額至目前，報酬為負個位數。投資人可以試著想，越南的經濟有沒有如預期中那麼好？若沒有，你能忍受多少錢卡在這裡？
結論是，就算明年全球經濟比今年好，也不是高速成長，而是最壞情況已過，股市表現會比今年好，但我不認為漲幅會很大，況且僅以1年來預估投資報酬率，建議投資人心態穩健些比較好。
投資基金基本4原則
1.評估3重點：資產配置、投資標的、中長期績效。
2.轉換基金前優先評估美股、台股配置比重高低。
3.投資標的、產業趨勢應長期向上。
4.基金中長期績效應處同類型基金前段班。
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（圖：ShutterStock 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
