(圖/shutterstock)

 

 

【文 ‧ 馮泉富】

美股自川普當選後的四個月，一路過關斬將再創新高，

憑藉的是川普的多項政策利多，

但六個月快過完了，

諸項有利政策卻一點眉目也沒有，

美股自然無法單獨力抗地心引力。

現階段又出現了新變數，來自華爾街，

討論「如何縮減 FED 資產負債表」的言論越來越多，

這對過去八年已習慣寬鬆資金的投資者而言將是一大挑戰。

貨幣政策正常化是必走的路，但路徑的規劃必須十分謹慎。

 

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FED 瘦身計畫將成市場大變數

對 FED 而言，美國經濟增強，

藉由收購資產刺激經濟的需求逐漸減少，

決策官員也希望能預留空間，以便美國若再發生經濟危機時，

能有再次增加資產負債的餘地。

FED 持有的資產負債，

從 2008 年金融危機前約 9 千億美元，

已大舉膨脹至目前的4.5兆美元。

高盛經濟學家預估，

FED 資產負債規模應會縮水至介於 2∼2.9 兆美元之間。

也就是市場會減少約 1.6∼2.5 兆美元的資金，

這個天文數字處理不好可能掀起滔天巨浪。

 

另類保護主義方興未艾

上任將屆滿百日的美國總統川普，

簽署「買美國貨，雇美國人」的行政命令，

將對政府上下展開為期 220 天的評估，

有可能催生更多行政命令或是立法，

並將重新檢視 H1B 專業人士簽證規定，

政府採購也將購買更多美國貨。

顯然，全球貿易大戰已演化成另一形式在進行中。

 

 

【文章來源《理財周刊》869期：萬點攻頂好事多磨】

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