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(圖/shutterstock)
公務人員退撫基金將
出現入不敷出情形
李嘉誠曾說過
「所謂鐵飯碗，不是一輩子在同一個地方吃飯，
而是一輩子到哪裡都有飯可吃」，
這句話很有道理，
雖然小弟從事公職，捧著也是公認的鐵飯碗，
但我很早就有危機意識，也不敢奢望退休後能領到月退俸，
因為目前所有職業的年金制度都是寅吃卯糧，
破產只是早晚的事。
以公務人員為例，根據上表退撫基金最新統計，
104 年度公務人員退撫基金將首度出現入不敷出情形，
預計於 118 年破產，而就算未來年金制度改革了，
在現行多繳、晚退、少領的改革方向下，
一定也是拿現職人員開刀，來延長年金的破產期限，
也就是說未來很有可能我會不斷被拉高提撥費率、延長退休年紀，
等到 20 年過後才發現沒退休金可領。
自己的退休金自己救
從開始學習投資以來，
我就很希望能擁有一個穩定的現金流，靠自己來打造鐵飯碗，
而今年報完稅統計一下，
發現 103 年度股利(台股+港股)總計已達 70 萬以上。
雖然金額距離我百萬股息的夢想還有段距離，
但至少已經超過依現制小弟未來所能領到的月退俸，
算是完成當初的目標，
回顧一下自己投資的心路歷程，
大概可區分為三個階段，
提供給大家參考:
一、資本累積時期(投資部位 500 萬以下)
這段時間主要是靠儲蓄及個股價差提高資本累積的速度，
投資部位則集中在 3 到 5 支個股，
雖然這樣投資風險比較高，
但就像曾淵滄教授在富足自由人一書中所提過，
冒多少風險應取決於距離目標多遠而非年齡，
如果一開始資本小又只想採取保守投資策略，
將很難提前達到財富自由的目標，
買 ETF 可以得到市場報酬，
但如果要超額報酬就一定要選股，
當然高報酬就代表高風險，
所以一定要有停損觀念，
很幸運地我在這段期間沒賠到大錢，
而且抱到振樺電、耕興、茂順等翻漲數倍的股票，
讓我能比較快邁向下個階段。
二、建立完整投資流程時期(投資部位 500-1000 萬)
這段時間資本累積除了靠儲蓄及價差外，
股利比重也開始增加，
至於投資部位則分散至 5-8 支個股，還有小部分 ETF。
而且隨著經驗累積，我慢慢開始建構屬於自己投資的 SOP，
最初想法是自己在接觸過指數化被動投資、
價值投資或技術分析等方式後，
最認同的是從基本面選股為出發的價值投資，
及以被動方式取得市場報酬的指數型 ETF 投資，
但這兩者都有其缺陷，
因為我很清楚自己選股能力不成熟，過於集中會有很高風險；
另一方面市場上的 ETF 又過於分散，報酬無法令人滿意，
而且我不認同以市值加權的方式組成 ETF，
因為市值大無法代表其價值的高低，
我希望的是能投資價值被低估的股票，
並能配合我的資金規模做適度的分散，
也就是一籃子被低估的好股票，
但問題是市場上並沒有這樣的基金或 ETF 可以購買，
所以我就乾脆自己組成一支，
另外因為投資跟運動競技有很多類似之處，
加上籃球又是我的最愛，
所以我就以組成NBA球隊的方式來管理這支基金，
在這個階段因為市場基期變高，
我沒有再抱到翻漲數倍的個股，
但因為部分個股如勤誠、廣隆、鑫永銓等都有 3 至 5 成以上的漲幅，
大賺小賠，另外 A 股 ETF 也有翻倍的報酬，
加上本金變大，所以績效還是可以穩定成長。
三、調整結構時期(投資部位 1000 萬以上)
這段時間資本累積是經由儲蓄已占很小比重，
畢竟小弟本業是死薪水變化不大，主要還是靠價差及股利收入，
至於投資部位則分散 8-10 支個股，還有增加較多的 ETF，
未來方向則是希望能逐步增加股利收入，減少價差操作，
畢竟我最終目標是要有穩定的現金流，為了減低風險，
這個階段我寧可將追求股票市值的增長，
轉化為相對穩定的股利，
而且根據我自己觀察跟體會，
價差操作很花時間精力，
而且很難有持續性，
3~5 年內也許很多人有辦法靠波段操作賺到大錢，
但拉長 10~20 年來看，
幾乎還能待在市場的都是好公司的長期持有者，
而且是靠股利及時間複利致富，
不過我目前手上超過半數都還是中小型股跟電子股，
短期雖具爆發力，但比較缺乏長期穩定性，
所以目前正逐漸調整持股比例，
未來希望能將 ETF 及權值龍頭股的比重調高至 2/3，
整體殖利率只要 5% 左右就好，讓投資組合更穩健。
我從過去只懂得領死薪水的上班族，
歷經不同階段及學習，
終於接近了當初設定的目標，
也很希望年輕朋友們不管是從事什麼行業，
對未來都要有危機意識，
及早準備，一起打造屬於自己的鐵飯碗。
長時間累計，加上不同的操作策略
就能積少成多喔！
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