(圖/shutterstock)

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你是否常聽到股市分析師說：

「拉回就是買點、反彈就是空點」？

很多人聽到拉回就是買點之後，

只要看到股票或期貨下跌就立刻買進，

甚至越跌越買⋯⋯。

不如預期被套住之後就會怪罪分析師，怎

麼可以欺騙我的感情。

 

繼續看下去...

 

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就是不論拉回或是反彈後，

價格的確立都需要經過「測試」

其實，這些分析師少說了一個重要關鍵 －

就是不論拉回或是反彈後，

價格的確立都需要經過「測試」。

分析師應該這樣說：

「拉回時要留意是否有出貨與賣出力道，

沒有的話改為留意拉回止跌後再度上漲時的價格力道，

有多方表態時在順勢進場即可，反之亦然。」

反彈不能立即作空，

要留意一下上面的壓力是否還是壓力，

如果壓力還是壓力就一定會出現向下站不回支撐，

以及長黑Ｋ棒漲不動的日線表態，那時候再伺機進場。

他們沒說清楚最重要的部分，

即是支撐壓力最重要的環節，

測試是需要時間和表態的。

 

 

股票和期貨的拉回與反彈測試，

表態方式截然不同。

這個「測試」也就是

老外常說的 Pull-Back effect（拉回），

股票和期貨的拉回與反彈測試，表態方式截然不同。

「投資性商品－個股」是以長期投資為目地，

因此股票的拉回整理即為支撐的「測試」，

長時間下，反倒容易醞釀買氣，

股票多數投資者，是看好這間公司的未來，

才會選擇買進股票，

股票看漲是市場最基本的要求與需求，

所以當大型公司（例如日月光）因為消息面的影響下跌，

而非實質面長期虧損，股價跌到低點不再跌的時候，

繼續經過一段時間整理與支撐測試完成，

反而容易成為另一波多方上漲的開始。

 

「投機性商品－期貨」，

期貨性質和股票完全不同，

期貨當沖交易的過程總是和時間賽跑。

股票是拉回越久測試支撐越好，

越容易吸引想要逢低買進的人聚集買氣。

但是在期貨當沖操作時，

遇上拉回太久指數漲不動，

反而讓市場上等待作空的投機者將蠢蠢欲動，

稍不留意，就會被空方一腳踹下，讓指數一瀉千里。

 

大盤日線一路上漲 不是好事，為什麼？

另外，大盤日線如果一路上漲完全不拉回整理，

或是拉回幅度很小，沒多久又立刻陡峭上漲，

這當然是超級強勢的多方趨勢，

但從另一方面思考，

這種永遠不回頭的上漲通常不是好事，為什麼？

因為這通常是法人大戶故意作價不讓一般人上車進場，

所以拉得又急又快，完全不停下來讓你有機會買到，

才會走一波到底的態勢。

既然是一波到底，顧名思義，

一旦漲到底之後不再繼續上漲，

通常怎麼上去就怎麼下來。

然而，如果你已具備了支撐與壓力「測試」的觀念，

不只可以搭上飆漲的順風車，

當跌破關鍵支撐後還可以賣在正確的位置，

不讓獲利回吐。

 

為了不要再發生被分析師欺騙感情的憾事，

請不要盲目追價，試著給盤勢多一些時間確認，

學會去判斷拉回與反彈該有的格局概念，

才能作為操作的進出場準則。

 

(

 

凡事不過三

中國人一向很注重「三」這個數字，

例如「一代當官三代絕」，

「不孝有三，無後為大」、

「事不過三」、「貧不過三代、富不過三代」、

「三人行必有我師焉」、甚至連婚姻上，

男女雙方差三歲都不見得是好事⋯⋯，

這自古以來反應在人性上的數字

也可印證到投資操作上。

 

支撐與壓力的論述中

3 是一個神奇數字。

下圖我舉出 2016 月 10 月 27 日的

台指期 1 分 K 線圖為例

（短線當沖看1分K線圖對價格的變化最為敏銳）。

早盤快速跌勢後，10:10 出現第一個低點 9261，

然後隔了 3 分鐘再度破低出現低點 9260，

有沒有發現這個低點

只比前一個低點小小跌破了 1 點而已？

繼續看下去，9260低點出現後再隔3分鐘，

指數又回來測試了一次低點 9261，

然後右邊那根K棒同樣在測試 9261 低點，

隨後立即拉了 15 點上去，

就沒再跌破 9260 這當日最低點。

這是很短線的「測試」，

這個低點的測試只花了 8 分鐘就確立，

而且 9261 這個支撐位置剛好測試了 3 次，

這是純粹從價格的 K 棒去研判測試的結果，

如果沒有仔細看還真不容易看得出來。

如果 9260 這個低點可以確立

（稍後指數過高就能確立低點形成），

就可以摸底，9260 即為作多的停損點。

 

 

 

 

同樣的一張圖，

還可以再舉出一個比較容易判斷的圖例。

當日稍早 10:13 已出現低點 9260，

然後就開始進行打底測試，

一直到 11:06 測試完成，開始繼續向上反彈。

有沒有發現近一個小時的打底時間哪裡出現了支撐？

有3個時間點出現了 9268 的低點不破：

10:46, 10:47, 和 11:06。

這三根 K 棒的低點都剛好拉回到 9268 就止跌，

代表有人在 9268 買進不讓你跌，

既然有人買就容易形成支撐，

通常在底部時，拉回測試價格越多次，

代表這個底部與低點越扎實，

有人認同買進同個支撐點位，支撐就容易形成。

 

 

 

突破壓力後就不該再跌破支撐；

跌破支撐後就不該再突破壓力！

上述兩個例子，都剛好經歷過 3 次的測試，

甚至極短線的測試也只剛好花了 3 分鐘，很有趣吧？

不過這個事不過三並非聖經寶典，

它不是永遠一成不變喔，

上述例子只是提供趣味性參考，

他經常發生，卻不是千篇一律，

讀者還是要以本章的 4 步驟

作為支撐與壓力的主要判斷！

很多書本會在支撐與壓力這個章節裡

討論「假突破？ 還是破底翻？」，

我喜歡簡單一點，

所以下面用兩句話來回答

如何判斷是「假突破？ 還是破底翻？」：

「突破壓力後就不該再跌破支撐；

跌破支撐後就不該再突破壓力」

本章主要讓初學新手對支撐與壓力有初步的概念，

進階內容將在下一篇詳細說明。

沒有一種方式能夠準確無誤地預測出支撐與壓力。

我們不需要在投資市場裡

要求自己永遠站在方向對的一方，

重點在於要擁有修正錯誤的能力。

當支撐不再是支撐轉為壓力，

危機和財富的轉換就在一瞬間，

操作是遊走在相對論上的空間與力道美學。

 

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本文由 股市咖啡館 Stock Café 授權轉載

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