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國際投行風靡的減重題材概念股_20231006論壇
此次主題是肥胖治療市場的機會，主要有五個重點：
一、 肥胖的治療市場非常龐大且還在成長。
二、 禮來和諾和諾德是兩家具有百年歷史的大藥廠，與慢性疾病有很多關聯，特別在糖尿病治療領域表現突出。
三、 糖尿病和減肥有關聯，這使得減肥市場不僅僅限於糖尿病患者。
四、 諾和諾德和禮來通過開發GLP-1等基礎藥物開啟了減肥 市場，接下來值得關注的是下一個可能發生的變化。
諾和諾德和禮來是近期開啟減肥市場的兩家公司，新的GLP-1醣修飾胜肽藥物開啟新的市場。肥胖市場是在AI之外龐大的商機，目前仍處於藍海階段，市場有足夠的發展空間容納新進廠商開發新的減重藥物。
傳統的方法例如開刀做胃繞道手術或者抽脂手術，侵入式的做法令患者不敢使用。更早的例如諾美亭吃了會心臟導致心肌梗塞然後就可能暴斃，市面上的各種減肥產品，效果大約是減少10%體重，效果並不明顯並且有副作用。
諾和諾德和禮來是近期開啟減肥市場的兩家公司，新的GLP-1葡萄糖樣肽基礎藥物開啟新的市場。肥胖市場是在AI之外龐大的商機，目前仍處於藍海階段，市場有足夠的發展空間容納新進廠商開發新的減重藥物。
新的GLP-1等減肥藥物雖然在減重方面取得了明顯的成功，但我認為仍不是最好的。主要原因是這些藥物會對肌肉和身體組成產生一些變化，有些人的減肥方式並不健康，會損失很多肌肉或造成內分泌問題。所以，什麼樣的瘦才算是健康，這是一個目前需要更多追求和改善的議題。挑戰禮來和諾和諾德的市場地位確實困難，但是即使是中小廠商或者亞太區的公司，如果能在市場中獲得1%或2%的市佔率，也能賺到鉅額利潤。
(美時，杏輝、東生華、東洋有機會爭取代工)
臺灣的新貴公司，像康霈或晶鑽等等，使用不同於傳統口服藥品的方式來治療減肥。方法更像是雕塑，雖然在某種程度上也可以算是減脂。以投資方向而言可以做大放小。做大意味著可能使用口服藥物，或者像溶脂針這樣的局部雕塑療法，重點是在醫學美容角度考慮。所以從治療肥胖疾病的角度看，與醫學美容有關的方法各有不同。
2030年將有超過10億成年人以及2.5億兒童和青少年肥胖。肥胖的原因是由於飲食習慣，不管是基因還是飲食，不僅人數增多，年齡層也越來越低。根據大資料的結果，預計大約50%的美國人將會是肥胖的，重要的是要關注為什麼肥胖應該使用藥物治療。
(大江基因有全亞洲最完整華人肥胖基因庫)
從醫療保險體制的角度來看，肥胖成為了一個危機，美國疾病控制與預防中心建議肥胖將導致美國超過1730億美元的支出。基本上肥胖導致了很多與三高相關的疾病，這些都是造成額外支出的原因，肥胖已經被臨床證明是200多種慢性病的元兇。
GLP-1是一種促進減肥作用的藥物，通過激活GLP-1受體來活化減重系統。GLP-1主要分泌於舌頭上，並調節血糖濃度和延緩腸胃排空，從而增加飽足感。人體自身分泌的GLP-1會迅速被消化掉，因此這種外源性GLP-1的出現具有重要意義。GLP-1的銷售在市場上表現非常出色，市場非常龐大無法準確估計未來市場空間。類似於人工智能(AI)領域的發展，我們認為在AI之後，這是最值得關注的產品。禮來(Eli illy)、諾和諾德(Novo Nordisk)公告第二季財報的時候數字也非常亮眼，股價同時就噴上去，市場對於GLP-1藥物的銷售毫無懷疑。
過去聽過一些減肥藥如善纖達、Qysmia、Xenical，只能提供不到10%的體重減輕效果。也就是說，假設有100公斤體重，使用這些藥物只能減少3到4公斤似乎差距不大。相比之下，胃繞道手術可以減少體重三成，但需要進行手術切開腹部。
目前市場上的減肥藥主要由禮來和諾和諾德兩家公司提供，Wegovy在2021年獲得了FDA許可上市，Mounjaro目前還未獲得批准，預計今年下半年會獲得藥證。儘管Mounjaro只是一種治療糖尿病的藥物，但幾乎可以保證營收中有一半來自於減肥市場。
(亞洲人以體重90身高180，如果減重15%其實很不得了，美國因為肥胖嚴重很多(身高180~190可能體重高達120~130也普遍)對台灣而言，真正的商機在未來代工跟一般基因檢測。
