全新(2455)公告 9 月營收年增 8 成，符合預期

砷化鎵磊晶大廠全新(2455)公告 9 月營收達 2.9 億元(MoM+11.6%，YoY+81.3%)，成長主因受惠手機品牌客戶已陸續回補庫存，累計 23Q3 營收達 7.7 億元(QoQ+29.3%，YoY+47.2%)，整體表現符合預期。

預估全新 2024 年 EPS 達 4.20 元，本益比有望朝 40 倍靠攏

展望全新未來營運：1)在微電子產品方面，IDC 預估 2023 年手機出貨量將年減 3.2% 達 11.7 億台，2024 年隨著產業庫存調整完畢，銷量將年增 5% 達 12.3 億台，且近期在客戶端取得更多訂單比重；2)5G 滲透率提升及 Wi-Fi 規格升級皆有助 PA 出貨量增加；3)在光電產品方面，接獲 Microsoft 資料中心的 VCSEL 元件訂單，將在下半年開始出貨，預期 2023 年營收比重達 5%，2024 年成長可望倍增；4)切入美系大廠 MR 穿戴式裝置供應鏈、車用 LiDAR 等多項領域，可望於 2025 年逐步發酵。

預估全新 2023 / 2024 年 EPS 分別為 2.23 元(YoY-24.4%) / 4.20 元(YoY+88.3%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2023.10.04 收盤價 155.50 元，本益比為 37 倍，考量手機產業最壞情況已過，且切入資料中心領域，本益比有望朝 40 倍靠攏。

近五日漲幅及法人買賣超：

近五日累計漲幅：+7.1%

三大法人合計買賣超：1077.99張

外資買賣超：756.5張

投信買賣超：45張

自營商買賣超：276.49張

CMoney研究員發文

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