森崴能源(6806)與越南再生能源開發商簽署合約拓展國際市場

再生能源解決方案供應商森崴能源(6806)繼 2021 年成立新加坡寶崴海事工程打造國際船隊及海事工程團隊，近日更與日本 CHUGOKU 電力公司和越南再生能源開發商(BBPH)簽署投資合約，三方共同投資越南再生能源電廠，森崴能源持股 35%，第一期規模逾 200MW全力參與國際綠能電力發展布局。

BBPH 是越南 BB 集團的子公司，已累積近 1GW 營運和管理經驗，並涵蓋水力、太陽能、風力等多方面綠能電力技術。而越南政府在 2022 年發表《2050 年國家氣候變化戰略》，承諾將在 2050 年實現碳中和，2023 年更批准《國家電力發展第八個國家戰略計劃》，綠能產業已是越南下一階段的重點項目，森崴能源未來可望受惠。

預估森崴能源 2024 年每股淨值為 58.50 元，股價淨值比有望朝 2.2 倍靠攏

展望森崴能源未來營運：1)在離岸風電方面，規模約 538 億元的台電二期工程，2023 下半年至 2024 年開始進行下部結構製造與安裝，且在 2024 下半年製造風機，預估 2023、2024 年可分別認列 15%、40%；2)在陸域風力方面，已取得 12 隻風機籌設許可，全案規模預估達 28 億元；3)售電業務方面，包含自有 18MW 太陽能案場、彰化 28.8MW 陸域風電、台南七股 77.5MW 太陽能案場；4)儲能方面，宜蘭蘇東 50MW 案場預計 2023 底開始提供服務；5)燃氣發電廠目前為第一期前置作業，預期 2024 年開始認列營收。

預估森崴能源 2023 / 2024 年 EPS 分別為 2.79 元(YoY+145%) / 8.25 元(YoY+196%)。在評價方面，考量公司產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 58.50 元，2023.10.02 收盤價 108 元，股價淨值比為 1.8 倍，考量再生能源為長線趨勢且工程訂單能見度長，股價淨值比有望朝 2.2 倍靠攏。

延伸閱讀：森崴能源(6806)完整研究報告

近五日漲幅及法人買賣超：
近五日累計漲幅：+13.3%
三大法人合計買賣超：2882.37張
外資買賣超：1923.4張
投信買賣超：995張
自營商買賣超：-36.03張

CMoney研究員發文

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