智邦(2345)受惠 400G 交換器規格放量帶動股價上漲 4.3%

網路交換器大廠智邦(2345)股價於 2023.09.15 上漲 4.3% 達 503 元，主因受惠交換器規格升級帶動營運逐季走高。

預估智邦 2024 年 EPS 達 19.23 元

展望智邦未來營運：1)受惠 5G、AI 趨勢，帶動資料中心建置持續，400G 交換器滲透率將於 2023 年達 20%、2024 年再翻倍成長；2)為降低伺服器 CPU 運算負擔，帶動智慧網卡出貨維持穩定；3)新產品 AI/機器學習(ML)伺服器光纖加速器，可望解決 AI 趨勢下資料傳輸瓶頸，預計 2024 年開始貢獻營運。

預估智邦 2023 / 2024 年 EPS 分別為 16.38 元(YoY+11.9%) / 19.23 元(YoY+17.4%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.09.15 收盤價 503 元，本益比為 26 倍，雖然 AI 將成為營運下一波成長動能，然本益比已無明顯低估。

撰文者CMoney研究員

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