元太(8069)公告 8 月營收月減 1 成符合預期

電子紙龍頭廠元太(8069)公告 8 月營收達 20.2 億元(MoM-13.1%，YoY-26.9%)，衰退主因電子紙標籤正在從 3 色轉換到 4 色，然驅動 IC 新規格開發時程遞延，導致新產品未如預期上市且舊產品需求降低，表現符合預期。

預估元太 2024 年 EPS 達 9.67 元，評價並未明顯低估

展望元太未來營運：1)零售商積極導入電子貨架標籤，甚至龍頭 Walmart 也將於年底開始採用，然短期受到轉換 4 色影響使舊產品拉貨減弱；2)電子書閱讀器朝向彩色化發展提升附加價值，短期因轉換期而需求較平淡；3)新竹新廠辦大樓，新設的第 5 條及第 6 條產線，貢獻時程分別在 2024 與 2025 年，此 2 條產能約當先前的 3 條產線。

預估元太 2023 / 2024 年 EPS 分別為 7.59 元(YoY-12.7%) / 9.67 元(YoY+27.4%)。以預估 2024 年 EPS 評價，2023.09.11 收盤價 178.50 元，本益比為 18 倍，考量短期營運動能平淡，評價並未明顯低估。

CMoney研究員發文

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