TV 面板漲幅大幅收斂，甚至 23Q4 恐有跌價壓力

根據市調機構 WitsView 統計 2023 年 9 月上旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 126 美元(近 2 週上漲 0.8%)，小尺寸的 32、43 吋報價分別為 38、66 美元(近 2 週皆持平)，更大尺寸的 65 吋報價為 169 美元(近 2 週上漲 0.6%)。在 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 61.7 美元(近 2 週持平)，而 14 吋 NB 面板均價 26.6 美元(近 2 週上漲 0.4%)。整體報價符合預期，其中 TV 面板因品牌客戶感受到採購成本壓力增加，再加上促銷備貨接近尾聲，因此開始調節相關面板採購，導致漲幅相較前幾個月明顯收斂，至於 IT 面板因商務機種需求仍然疲弱，價格僅能小幅度回溫。

預估群創(3481)、友達(2409)股價具下跌壓力

展望面板產業，根據市調機構 Omdia 指出TV 面板將於 23Q4 停止漲價，且集邦科技副總邱宇彬亦指出，23Q4 甚至恐面臨降價壓力，主因品牌商提前在 23Q3 備貨，將使 23Q4 需求不如預期。從歷史經驗得知，面板股的股價大約是領先反應 TV 面板報價 2～3 個月，因此目前相關個股具有下跌壓力。

預估群創(3481) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -1.31 元 / 0.88 元，並預估 2024 年每股淨值為 26.25 元，2023.09.05 收盤價 14.30 元，股價淨值比為 0.5 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q4 停止漲價甚至恐轉為下跌，股價淨值比並未低估。

預估友達(2409) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -1.88 元 / 0.75 元，並預估 2024 年每股淨值為 22.30 元，2023.09.05 收盤價 17.55 元，股價淨值比為 0.8 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q4 停止漲價甚至恐轉為下跌，股價淨值比並未低估。

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CMoney研究員發文

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