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神秘資金流入港股,造成恆生指數大漲 12 %!台灣,將會是下一個嗎?

2月 2017年21
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港股扮演開春急先鋒

其背後資金來自哪?

港股成為今年以來全球表現最好的市場之一,

直接原因是中資積極入市。

但近期中資大買港股,

據說是為了規避政治風險。

 

讓我們看下去…

 

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港股開春漲勢猛烈

金雞年一開市,港股熱鬧不已,追價熱情似乎更勝台股。

延續一月的漲勢,

恆生指數近日再度衝擊二四○○○點關卡,

十五日成交量突破千億港元,約是農曆年前的一倍;

國企指數迅速衝上萬點,

而且漲勢凌厲,單日成交量幾乎是年前的二倍。

如果和台股相比,從去年底加權指數九○七八低點起算,

台股波段漲幅約八%,但同一時間,

恆指漲幅達十二%,國指上漲十五%。

 

 

港股政治行情?

短短一個多月,港股成為全球表現最好的市場之一,

上漲原因是多方面的,最明顯而直接的因素應該是中資入港。

然而,短短幾天之內,中資股湧現大量買盤,

似乎不太尋常,而且資金的來源也眾說紛紜。

起初市場傳言有「神秘資金」流入港股,

後來的說法則是內地私募基金在H股大舉掃貨。

關於內地私募基金屯兵香港的傳言,其實由來已久,

但私募基金的性質也有多種說法。

一般而言,投資港股的私募基金,

分為境內與境外設立兩種,在境內設立的基金限制較多,

投資港股必須透過滬港通、深港通等官方管道。

另一類則屬於民間集資的性質,

完全不受規範,港人將它稱為內地莊家。

 

中資成分複雜

按照投資目的區分,港媒將近期入市的中資又分為幾種。

一種是原先國企或民企用於海外併購的資金,

後來被外匯管理局喊停,只能暫時滯留香港。

另一種屬於套利資金,長期以來尋各種管道停泊香港,

利用A股與H股的差價進行套利。

在中央管制資金外逃以及人民幣貶值的驅使下,

這些資金長期滯留香港,某種程度也是在規避匯率風險。

還有一類中資入市和政治因素有關,也是媒體最感興趣的。

過年期間,

金融巨鱷、明天控股集團(明天系)掌門人肖建華在香港被捕,

此一政治事件引起中外媒體高度關注,

而且涉及多名高官以及太子黨成員。

 

 

中資追價積極

這些官二代和權貴子弟成立的多家私募基金,

曾經涉及多宗操縱股市、金融違法案件,

經由媒體大量報導,看來是確有其事。

港媒揣測,在肖建華事件後,

許多滯港的私募基金暫時無法出逃,大量買入H股,

是在規避政治風險,但這種說法未免過於泛政治化,

又富有戲劇性。

傳出這種說法的原因,主要還是時機點巧合,

近日中共證監會也公開表態,

要有計畫地將一批資本大鱷逮回來。

與此同時,近期多檔中資股爆量上漲,

接連數日見到連續性大量買盤,

而國指的漲幅也明顯大於恆指。

 

除了政治行情的說法,

不能忽略的還有國際因素。

自從川普當選美國總統以來,

美股無疑是全球股市的多頭指標,

如果以就職日(一月二十日)為分界,

港股在川普就職後漲勢格外突出,

但大致上還是和美股同步。

恆生指數重登二四○○○點之後,

大摩再度重申看好中港股市的言論,

預估恆指在今年底可能升破三萬點。

 

 

中資金融股是領漲焦點

從類股來看,

近期中資金融股仍是領漲主流,

銀行股的建行(00939)、中行(03988)、

工行(01398)表現突出。

保險股受惠養老金入市題材,中國人壽(02628)、

平安保險(02318)也在年後大漲。

此外,汽車股的廣汽(02238)股價續創新高,

吉利汽車(00175)入選恆指成分股;

水泥股的安徽海螺(00914)、

中建材(03323)先後大漲;

瑞聲(02018)、舜宇(02382)仍然是科技股的標竿,

富智康(02038)上調去年獲利預估,頗受買盤青睞。

事實上,近期中資大量買入的汽車、水泥、航運股,

都不是恆生指數成分股。

成分股的匯控(00005)、港交所(00388)則表現穩定,

只不過追價熱情不如中資股。

這一波港股大漲,外資、港資、中資都參與其中,

但相對而言,中資更積極。

香港本地人仍然對於中資入市心存畏懼,

這種心態表現於房市,也表現於股市。

 

 

港股水位上升

至於中國資金大舉南下投入港股,

是為了逐利,還是為了規避各種風險,

市場上存在各種說法,這些說法多半沒有數據佐證,

或許只能做為參考。

但可以肯定的是,當大陸股市、債市、房市普遍缺乏投資機會,

南向資金對港股的影響性將日益提升,

資金南下已是大勢所趨。

此一趨勢表現於滬港通下的南向資金淨流入遠大於北向資金,

以及AH股價差持續拉近。

就投資角度而言,受惠資金大舉流入,

近期港股水位明顯上升,恆指漲勢也逐漸進入壓力區。

後續要密切留意的還是資金變化

倘若資金水位開始消退,屆時港股才會面臨較大的修正壓力。

 

不論資金是從何處來,港股確實漲了,

投資朋友仍需注意接下來走勢!

 

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本文由 先探雜誌 授權,原文 於此

未經授權 請勿轉載。

 

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