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​ 股票大跌了,就是不願意割肉離場? 科學家告訴你...在投資裡,人類不比猴子聰明!

1月 2017年25
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在上班途中,

用《得到》這個音訊軟體聽到了一篇文章,

標題就叫「​你的炒股水準也許還比不上猴子 」

特別有意思,所以在這裡分享給大家。

 

什麼是框架效應?

說話是一種藝術

想象這樣一個畫面,

如果你問女朋友:

「我想你了,能不能邊和朋友玩邊想你?」

她肯定會搖頭:「不許你在想我的時候分心」。

可是,如果你換一種問法:

「我和朋友一起玩的時候,能不能想你?」

這樣她肯定樂了:「當然,你要隨時隨地想我。」 

這兩種說法是一個意思,

但效果完全不一樣,為什麼?

最近,有篇文章用「框架效應」

解釋了這個現象。

 

繼續看下去...

 

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以損失措辭來表達,

吸引力較小

什麼是框架效應呢?

就是說,任何一個問題都

可以用兩種措辭來表達,

一個是「收益」措辭,強調你會得到什麼;

另一個是「損失」措辭,強調你會失去什麼。

而人類天生害怕「損失」

用損失措辭來表達的時候,吸引力就小多了。

所以改變問題的措辭,

就能干擾我們的決策結果,

比如上面的例子,

你想你女友的時候不夠專心致志,

對你女友來說這就是一種「損失」,所以她不喜歡。

你和朋友一起玩的時候,還分出一部分心給女友,

這聽起來就是一種「收益」,她當然心花怒放。

這個道理不複雜,你可能很快就明白了。

 

動物有沒有可能

落入框架效應的陷阱 ?

為了弄清楚這個問題,

耶魯大學的科學家在猴子身上做過一個實驗。

科學家們找了 6 隻捲尾猴,

花了好幾年的時間,教會了他們買東西。

每天給猴子發錢,

猴子們慢慢就學會了花錢。

科學家們每人拿一個托盤,

上面如果放兩顆葡萄,

猴子就知道,花一個硬幣就能買到。

托盤上放一根玉米,就知道要花 2 個硬幣才能買到。

科學家和猴子組成了一個可以自由貿易的市場。

 

 

 

經過一段時間的觀察,科學家發現,

猴子的消費行為和人類的價格理論完全吻合。

比如,物價漲了,猴子會抱怨,

一個硬幣本來能買到兩顆葡萄,

如果科學家只給了一顆,猴子們就不高興;

如果某個科學家在某個時段打折,

一個硬幣給3顆葡萄,

猴子們就會蜂擁而至,跑來搶購。

這說明猴子們對損失和收益也有很清晰的認識。

 

框架效應同樣發生在猴子身上

讓猴子建立起市場經濟的概念後,

有一天,科學家突然改變了交易規則。

比如,科學家 A 的托盤里放有兩片蘋果,

如果猴子和他交易,

科學家有 50 %的可能會收走一片蘋果,

而在科學家 B 的托盤上,只有一片蘋果,

如果猴子和他交易,

科學家 B 會有 50 %的可能額外贈送一片,

這樣猴子就會得到兩片蘋果;

可另外 50 %的可能,猴子還是只得到一片蘋果。

 

也就是說,

猴子其實有兩種選擇,

一種是眼前有 2 片蘋果,但有一半機率會失去 1 片;

另一種則是眼前有 1 片蘋果,有一半機率增加 1 片。

這兩種辦法能得到的蘋果其實是一樣多的,

但結果很出人意料,科學家B的生意明顯好得多,

大部分猴子都用 50 %機率增加 1 片的買法。

原因當然就是因為框架效應,

50 %的概率失去一片,是用「損失」措辭來表述,

而 50 %的概率多得一片,就是一種「收益」的語境。

 

 

 

在投資裡,人類不比猴子聰明!

看起來猴子很幼稚,但人類也高明不到哪去。

想想平時逛市場,

你是願意買「含瘦肉 70 %的肉」

還是「含肥肉 30 %的肉」?

我們大部分人都犯過和猴子一樣幼稚的錯誤。

當然,關於猴子的實驗還沒結束,

 

「賭一把」的選擇

後來,科學家還把人類股市的場景用到了猴子身上

想象一下,在股市上你面臨兩個選擇題:

第一道題是,你損失了 1 千塊,如果你接受這個損失,

就此退出,那你總共就損失一千塊。

但如果你可以冒險賭一把,

賭一把的話,你有 50 %的機會可以毫不損失,

也有 50 %的可能損失會擴大到 2 千塊。

第二道題是,你盈利了 1 千塊,

這時候你可以選擇落袋為安,

收了這 1 千塊,然後不玩了,

但也可以選擇冒險賭一把,

賭的話,你有 50 %的可能賠掉這 1 千塊利潤,

也有 50 %的可能把利潤翻倍,掙 2 千塊。

 

 

 

 

這兩種選擇,你賭還是不賭?

如果在第一個選擇中,

你的想法是,反正已經虧 1 千了,

索性賭一把碰碰運氣,萬一還能回本呢。

而在第二個選擇中,你想的是,

既然掙到錢了,那還是著見好就收吧,

別弄的竹籃打水一場空。

那麼,恭喜你:猴子也是這麼想的。

 

猴子的風險偏好

與人類完全吻合

科學家驚奇地發現,

猴子中不僅存在框架效應,

而且不同的框架會影響猴子們的風險偏好,

這和我們人類完全一致。

面對第一個選擇,

就是「損失」措辭的時候,

猴子們不願意接受已經確定的損失,

這時候它們喜歡冒險,想要「碰碰運氣」。

你想想,這像不像股市的散戶,

股票大跌了,就是不願意割肉離場,總想著賭一把,

面對第二個選擇,也就是「收益」措辭的時候,

猴子們卻多數選擇了規避風險,

他們更喜歡確定收益,討厭冒險。

股票大漲的時候,散戶也是這樣的,

總覺得落袋為安,錯過了更好的上漲機會。

「賣漲不賣跌」,多麼熟悉的畫面,

這不正是千千萬普通股民的日常操作嗎?

 

 

上面跟大家分享的文章,

是《得到》摘自網路專欄

【果殼網—熊市不願割肉,牛市見好就收?恭喜你:猴子也是這麼想的】

在 APP 裡還有音訊可以用(曾翔撰稿、於浩講述),

像我一樣利用上下班途中,戴上耳機多聽各方看法,

也是一種做功課的方式喔!

 

任何事,想要成功

先要突破盲點!

 

 

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