智邦(2345)公告 7 月營收創歷史次高，符合預期
網路交換器大廠智邦(2345)公告 7 月營收達 75.1 億元(MoM+2.5%，YoY+9.8%)，創下歷史次高，表現符合預期，成長主因受惠 AI 及資料中心應用持續帶動智慧網卡與交換器規格升級需求。
預估智邦 2024 年 EPS 達 19.23 元，本益比有望朝 26 倍靠攏
展望智邦未來營運：1)受惠 5G、AI 趨勢，帶動資料中心建置持續，400G 交換器滲透率將於 2023 年達 20%、2024 年再翻倍成長；2)為降低伺服器 CPU 運算負擔，帶動智慧網卡出貨維持穩定；3)新產品 AI/機器學習(ML)伺服器光纖加速器，可望解決 AI 趨勢下資料傳輸瓶頸，預計 2024 年開始貢獻營運；4)越南新廠已於 23Q1 底投產，總產能提升 10%，另外竹北新基地亦將於 24Q1 投產。
預估智邦 2023 / 2024 年 EPS 分別為 16 元(YoY+9.3%) / 19.23 元(YoY+20.2%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.08.07 收盤價 390 元，本益比為 20 倍，考量 AI 將成為營運下一波成長動能，本益比有望朝 26 倍靠攏。
