(圖/shutterstock)

 

 

2011年以來，隨著原物料行情消逝，

加上美國聯準會（Fed）的升息預期，

全球非美元貨幣全面下跌，

過去像是澳幣、紐幣、南非幣等高息貨幣，

因為 國際局勢驟變，

加上全球通貨膨脹在2015年，

降到相當低的水平

 

讓我們繼續看下去 ... 

 

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2016 年第一季，許多國家央行更擔心，

跌破 30 美元的國際 Brent 和 WTI 原油油價， 

可能引導全球陷入通貨緊縮，

先後持續實施調降利率，進入長期降息循環，

以澳洲為例， 2011 年至 2016 年底，

基礎利率從 4.75 % 下降到 1.5 %，

同期 紐幣利率 1.75 % 、歐元 0 % 、

英鎊 0.25 %、美元 0.5 %、加幣 0.5 % ，

相對於台幣利率 1.375 % ，

台幣反而變成相對高息貨幣。

 

澳洲基礎利率：

（資料來源http://www.tradingeconomics.com/）

 

不斷降息的澳幣，

匯率對美元和對台幣持續下跌，2016年初，

澳幣兌美元價格自歷史高點重挫36%，

幅度相當驚人，對台幣一度也有28%的重挫，

許多投資 人從2011年高點一路攤平，

透過利息收益彌補匯差虧損，

無奈匯差的虧損速度遠超過利息收益速度，

越來越不受投資人重視。 

 

 

不過隨著澳幣的價格持續走跌多年，

高於市場應有價值的情況已不那麼明顯，

從澳洲的一些經濟狀況來看，

澳洲央行的貨幣政策或許能有新的改變。

 

澳洲通貨膨脹率：

 

澳洲GDP年度成長率：

 

澳洲企業營運獲利狀況：

（資料來源http://www.tradingeconomics.com/）

 

澳洲經過 2016 年低度通膨環境後，

2017 年可望受到低基期效應而推升通貨膨脹，

澳洲央行可望暫時結束降息循環，

甚至有機會轉為升息，

不過澳洲 2016 下半年經濟成長並沒有很理想，

估計最快也要 2017 年下半年後才有機會升息，

短線上只能預估，澳洲景氣近年來最糟的時刻，

很高機率在 2016 年已經撐過去 了。

 

澳洲貿易順逆差：

（資料來源http://www.tradingeconomics.com/）

 

 

若央行實施升息

澳幣升值趨勢大

隨著全球景氣在 2016 年築底復甦，

2017 年全球主要國家的民間消費可望有所成長，

這對澳洲出口業來說，很有機會跟著受惠，

澳洲近期的出口成長，

已經讓澳洲長期的貿易逆差轉為順差，

不過時間還不夠長，必須等待更多貿易數據出爐，

才能確定澳洲的貿易順差可以成為新的趨勢，

最快也是要 2017 下半年，

澳洲貿易順差有利於澳幣維持相對強勢，

如果屆時景氣有更好的復甦，

澳洲央行可以實施升息，只要市場再度恢復，

澳幣兌美元利差擴大的趨勢，

那麼澳幣的升值趨勢就能再度出現。

 

 

快速結論：

外幣投資可以密切關注

2017 年上半年的澳洲經濟狀況，

在美元第四次升息後，

歐洲央行於2017年年底很可能實施縮減QE的政策，

貨幣政策由鴿派轉為鷹派，當然速度還是會很緩慢，

但會有越來越多非美貨幣央行，

跟進貨幣政策改為鷹派的步調，

美元在匯率市場上，會逐漸面臨壓力，

澳幣和紐幣等國家帳務體質較健全的貨幣，

很有機會對美元止跌反升，

對於澳幣的長期投資人來說，

2017年是相當重要的一年，

如果趨勢反轉順利出現，

那會是不錯的投資機會。

 

2017 上半年是觀察期

澳洲經濟得有好表現才行啊！

 

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