【20:35投資快訊】法人點名網通概念股以交換器大廠智邦(2345)為首選

  • 2023-07-18 20:35
  • 更新: 2023-07-18 20:35
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【20:35投資快訊】法人點名網通概念股以交換器大廠智邦(2345)為首選

 

法人點名網通概念股以交換器大廠智邦(2345)為首選

根據產業調查顯示,2023 下半年台灣網通廠進入歐美需求旺季,營收雖可望將較上半年成長,但面對原物料緩解的高基期環境,營收仍有年減風險。然而隨著上游零組件包含晶片與記憶體價格回落,有助於毛利率改善。同時法人依舊樂觀預期歐美電信商對網通需求將於 2024 年逐漸回復,點名網路交換器大廠智邦(2345)為首選。

 

預估智邦 2024 年 EPS 達 19.23 元,本益比有望朝 26 倍靠攏

近期美國總統拜登的網路寬頻基建法案帶動網通族群火熱,智邦(2345)擁有 2 成營收比重為相關受惠產品,另外 8 成則與雲端運算、AI 相關,可望同時受惠雙題材帶動。展望智邦未來營運:1)受惠 5G、AI 趨勢,帶動資料中心建置持續,400G 交換器滲透率將於 2023 年達 20%、2024 年再翻倍成長;2)為降低伺服器 CPU 運算負擔,帶動智慧網卡出貨維持穩定;3)新產品 AI/機器學習(ML)伺服器光纖加速器,可望解決 AI 趨勢下資料傳輸瓶頸,預計 2024 年開始貢獻營運;4)越南新廠已於 23Q1 底投產,總產能提升 10%,另外竹北新基地亦將於 24Q1 投產。

 

預估智邦 2023 / 2024 年 EPS 分別為 16 元(YoY+9.3%) / 19.23 元(YoY+20.2%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算,2023.07.18 收盤價 394 元,本益比為 20 倍,考量 AI 將成為營運下一波成長動能,本益比有望朝 26 倍靠攏。

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撰文者CMoney研究員

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