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台灣投資人必看!2017 四大類「川普概念股」…美國紅什麼,台灣漲什麼 無人車商機超過 10 兆美元!台廠的敲門磚不再是品牌汽車,而是...

駕車新政策,白天也要開大燈! 5 檔 LED 概念股可受惠...這檔今年還有機會配 5.5 元

1月 2017年5
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(圖/shutterstock)

 

 

 

日前剛落幕的洛杉磯車展

會展上可以明顯看出

奢華房車的身影已經不再

而是變成了運動休旅車(SUV)的天下

從歐美到日系汽車大廠

都亮相自家的最新款SUV

無怪乎各大車廠營運重心無不擺在

利潤較好的SUV

預料 2017 年SUV車仍舊是當紅炸子雞

 

另外,從中國與美國二大汽車市場也可看出端倪

近幾年拜油價下跌之賜

以及生活型態改變

過去中大型房車已逐步被SUV取代

像是今年前十月中國SUV銷量就

較去年同期成長近四成,高居其他車型之冠

再者,中國前十大SUV暢銷車

自主品牌車廠占據了七名

顯示出性價比較高的自主品牌凌駕合資車廠

 

繼續看下去...

 

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皇田、胡連搶SUV大餅

長期稱霸中國SUV龍頭的長城汽車

自今年以來,旗下SUV銷量已突破 80 萬輛

暢銷車款H6更大賣 50 萬輛,高居銷售榜首

由於長城汽車銷售暢旺,負責供應相關零組件廠商

如倒車雷達與影像同致(3552)

連接器端子胡連(6279)、LED車燈麗清(3346)

車用窗簾皇田(9951)也受惠

 

其中,皇田為全球前三大車用窗簾OEM製造商

過去客戶以歐美車款為主

隨著中國車市的蓬勃發展

目前中國營收占比已最大,達到 46%

由於中國SUV銷售成長快速

帶動全景式天窗與遮陽簾需求激增

並與中國最大的汽車玻璃廠福耀玻璃

合作切入當地天窗市場,自八月起已開始出貨

一階供應商福耀供貨車廠包括吉利、江鈴等

十月也開始出貨給長城汽車H6

 

再者,Honda新款CRV及Crosstour

等SUV車的窗簾開始出貨

促使皇田十一月營收跳升至 4.12 億元

年成長 24.1%

預估第四季營收可望突破十二億元大關

創單季新高,隨著新台幣匯率走貶

獲利有機會同步創高

法人估今年可望賺進一個股本

展望明年,專為Audi Q5車款設立的

墨西哥新廠產能開出,有助於營運穩步向上

 

併購瑞典Volvo的吉利汽車

受惠於購置稅減半政策

今年前十一月銷量已達 65.76 萬輛

較去年同期成長 44%

若無意外可順利達成 70 萬輛的年度銷售目標

此外,另一自主品牌大廠長安汽車

靠著旗下CS35、CX70、CS15等多款SUV車熱賣

今年銷售表現也不俗

 

 

 

 

在中國深耕自主車廠已久的胡連

受益於在大陸車廠市占率穩定提升

以及主力客戶比亞迪、長城

吉利、長安等車廠銷售亮眼

且新產品供給吉利新車款電器盒開始出貨

推升營收自十月起開始增溫

十一月營收衝上 4.37億元

年增 35.94%

連續二個月創歷史新高

 

預估第四季營收上看 12億元

改寫歷史新高,隨著人民幣止貶回升

法人估單季EPS上看 3 元

全年每股獲利達 8.6 元以上,締造新猷

就本益比評價,胡連目前約 17.4倍

相較於同業貿聯KY(3665)本益比 18.4倍

顯然具有向上比價空間

 

 

 

 

車燈走向LED化

在歐美行之多年的白天開車燈政策

明年元月開始國內也將分階段實施

新款式機車預計加裝發動引擎就會

自動開啟的晝行燈或式頭燈

而 2018 年的新款汽車也將跟進

除了開大燈,使用晝行燈也是增加辨識度的方式

耗電量也比大燈來得低,歐盟已於二○一一年起

強制汽車安裝晝行燈,的確降低事故發生機率

 

然而,車燈走向LED化也成為一大趨勢

從過去僅有尾燈或室內燈採用LED之外

近來許多高級房車更大量採用LED頭燈與晝行燈

不僅在發光效率與壽命優於傳統鹵素燈泡

且更達到節能減碳的目的

此外,在先進駕駛輔助系統(ADAS)中

如主動式轉向頭燈(AFS)

自動調整頭燈系統(ADB)皆多使用LED

因此,推升LED車燈的滲透率顯著提升

 

 

 

 

根據LEDinside估算目前全球車內燈、

車尾燈用LED市場滲透率已超過 70%

晝行燈則正快速發展

目前中國市場在車廠改用低功率LED導

入晝行燈應用促使市場滲透率高達 47%

而頭燈則因需具備遠近燈因此技術門檻較高

目前市場滲透率低於 3%

隨著技術逐步成熟

LED車頭燈可望成為下階段的發展重心

 

隨著LED車燈逐步蔚為主流

國內外大廠紛紛搶食商機

不過,目前最上游LED元件如晶粒與封裝

主要掌握在Osram、Lumileds

日亞化、豐田合成、Cree等國際大廠手中

主要專攻OEM車燈市場

國內LED廠如億光(2393)、晶電(2448)

隆達(3698)等雖然也開始逐步轉型車燈市場

但主要以售後市場(AM)或是以OEM尾燈

儀表板燈、室內燈與晝行燈為主

至於技術門檻頗高的頭燈,目前仍難以切入

 

 

 

大億為小糸概念股

在LED車燈模組方面,

國際大廠則有日本的小糸製作所(7276.JP)、

法國Valeo(FR.FP)、德國Hella、

義大利Magneti Marelli等;

國內則有大億(1521)、麗清(3346)、

光寶科(2301)、堤維西(1522)

與帝寶(6605)等。

 

受惠於新車搭載LED燈比重增加

以及近期日圓兌美元匯價貶值

帶動車燈龍頭小糸製作所股價創下歷史新高

攀升至 6160 日圓

國內OEM車燈龍頭大億之背後大股東即是小糸

持股比重達 32.5%

目前大億主要客戶為國瑞(豐田汽車在台組裝廠)、

裕隆、中華;國外則有克萊斯勒與馬自達

轉投資福州小糸則是供貨給東南汽車與吉利汽車

 

揮別第三季車市淡季

受惠於豐田Altis小改款熱賣與全新休旅車Sienta上市

有較多的模具收入挹注,

以及北美克萊斯勒新品項的小燈出貨

將帶動大億十一、十二月營收可望衝高

整體第四季業績力拚十六億元,挑戰歷史次高

 

 

 

 

展望明年台灣車市可望維持 43~44 萬輛規模

有助於大億營運持穩

加上外銷比重逐步拉升,營收

獲利有機會更上一層樓

若以歷年現金股息配發率約 84%

保守預估 2017 年

現金股息約 5.5元,換算股息殖利率 6.7%

在低利率環境下,頗獲價值型投資人青睞

為一檔進可攻、退可守的投資標的

 

一項新政策總是會影響一些產業

大家可以多注意一下喔!

 

 

 

 

 

 

 

 

本文由先探周刊授權轉載

未經授權,請勿轉載!原文於此

 

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