(圖/shutterstock)

 

 

 

最近跟朋友們聚會，某位仁兄一臉開心。

因為油價上漲，

他抱了四年多的「美國能源產業 ETF」

終於回神了，甚至略有獲利。

結束後，另一位朋友 K 把我拉到一旁碎念：

「欸欸欸，為什麼他的 ETF 賺錢了，

我的能源基金還在賠？」

百舜當時剛吃飽，心不在焉地回答：

「妳也知道基金管理費比較貴啊，

績效落後也正常。」

 

K 翻了個白眼：

「不可能差這麼多啦！現在還負十幾％欸！

    我們差不多時間進場的欸！」

「而且我前陣子看到新聞，說石油公司加發配息。

我能源基金抱好幾年了怎麼都沒拿過配息？」

(新聞在此)

百舜：「！？」

 

怎麼回事呢？

讓我們繼續看下去...

 

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「美國能源ETF」績效勝

其他能源基金還在賠錢

四年來，「天達環球能源」、

「貝萊德世界能源」、「富蘭克林天然資源」

等三檔基金的績效，都還是 - 10%以上

但是「美國能源 ETF」卻已由負轉正約 5%。

難怪 K 會這麼憤憤不平。

 

 

 

 

怎麼會這樣呢？

 

因為油價不動時，

美國能源 ETF 大漲 30%

美股大漲帶動能源 ETF

油價不會一直大漲大跌。

在 2011 年 4 月到 2014 年 7 月，

油價就盤整了三年多。

這段時間，

三檔能源基金的績效都接近零。

同段時間，

「美國能源 ETF」卻上漲了 30%！

 

 

 

 

就是這段差異，

讓「能源基金」輸給「美國能源 ETF」。

但是，

美國能源類股的表現其實不算好。

因為在同段時間，

美股大盤漲了將近 50%。

 

 

「美國能源類股」落後「美股大盤」不少。

而且，這段日子中，

美國的雪弗龍、艾克森美孚獲利都衰退。

所以，當油價不太動的這段時期，

「美國能源 ETF」是被「美股」拉上去的。

 

既然會拉上去，當然也會拖下來。

我們再來看科技泡沫化的那兩年，

這段時間，油價也長期盤整：

 

 

油價雖然變動不大，

(甚至 2002~2003 年油價還上漲)

但任何股票都逃不過股市空頭。

所以雪弗龍、艾克森美孚、英國石油等大廠們

都跌了 13%～19% 不等。

 

而偏偏現在的情形是：

美國大盤好，其他國家各憑本事；

美國大盤差，其他國家一定差。

所以國際股市好不好，老美的表現至關重要。

或許有人會說：

「單一國家當然漲得比全球基金快啊！

不過風險也會更高。」

如果真是如此倒也不錯，

但可惜....

 

油價崩盤時，大家一樣慘

所有能源產品都隨油價大跌

當油價崩盤時，

不管哪個國家的石油公司都差不多慘。

油價在 2008 年 6 月到 2008 年底的這段崩盤， 

「環球能源基金」跌了 45% 以上、

「美國能源 ETF」也是，慘跌了 46%！

 

 

 

 

去年到今年初的油價崩盤也是。

2015 年五月到今年的一月，

油價一路下滑：

「環球能源基金們」的跌幅約 40%

跟「美國能源 ETF」的跌幅差不多。

 

 

 

 

既然油價上漲、油價下跌，

兩者的表現都差不多。 

那關鍵就在「油價不動」的時候了。

但油價不動時，

「美國能源 ETF」又比「環球能源基金」更可能漲，

就像下圖這樣：

 

 

所以，持有「美國能源 ETF」勝算更高。

而遺憾的是，台灣沒有「美國能源基金」。

要投資美國能源產業，

只能用國內金融機構的複委託、

或開設海外券商的方式來購買 ETF了。

 

能源股票、ETF 都有配息

但多數能源基金沒有配息

像是雪弗龍(代碼：CVX)年初油價崩盤時，

殖利率還高達 6%。

另一間石油巨頭「艾克森.美孚」(代碼 : XOM)，

2000 年後配息也一路上漲。

 

 

 

投資眾多能源公司的 ETF，

像 iShare 的全球能源產業 ETF (代碼：IXC)

配息就走穩定風格，2006 年後都有配息。

「美國能源 ETF」(代碼：XLE)也年年配息。

年初油價崩盤時，殖利率也來到 4%。

 

 

 

可是，

大部分能源基金卻沒配息。

「貝萊德世界能源」、「景順能源」、

「富蘭克林天然資源」、「施羅德環球能源」

等四檔能源基金，都沒有配息的記錄。

「法巴百利達全球能源基金」、

「天達環球能源」也到近兩年才有配息。

 

所以，「美國能源 ETF」除了

內扣費用較便宜、勝算較高之外，

投資人還可以領配息，

這都是能源基金缺乏的好處。

 

不管油價漲或跌，

漲幅都較多，還年年配息，

當然要買「美國能源 ETF」呀！

 

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本文由 百舜的美股＆投資專欄 授權轉載，

原文在此，未經授權，請勿轉載。