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陸股再現 5000 天價!5 分鐘了解深港通,外資搶進中國之秘,原來是...

12月 2016年28
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(圖/shutterstock)

 

 

深港通串連三地市場

大陸股市將全面開放

深滬港全通之後,

預計將替中國股市創造流動性,

A 股未來被納入 MSCI 的機會提高,

股市朝向正向發展。

 

從今年上半年開始,

深港通逐漸成為媒體焦點,

究竟甚麼是深港通?

對中國股市有何影響?

 

繼續往下看...

 

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以深港通為跳版

中國資本市場接軌國際

深港通就是繼滬港通之後,

令中港股市投資人

可以買賣深圳及香港股市個股,

且這次取消總額度限制,

只限制單日上限額度為 130 億人民幣,

不像滬港通剛開始時有限制,

顯示中國並不擔心資金從這部分外流。

而較特別的是,

深圳股市掛牌公司大多屬中小型公司,

凸顯深交所新興行業集中,

成長特徵鮮明的市場特色。


此外,總額度的取消意味著

大陸股票市場將實際上對所有投資者開放,

在總額度不受限制的情況下,

兩地市場投資者和市場定價體系也越來越一體化,

這將是中國資本市場開放的重要一步。

這一步也意味著 MSCI 指數

納入 A 股的可能性將明顯提升。

養老保險基金入市也進入倒數計時,

資金行情料將為陸股形成正面助力。

 

藉由滬港通、深港通政策陸續上路,

將滬、港、深三地的資本市場連在一起,

不僅有助吸引國際資金挹注,

最大的意義在於:

深港通做為跳板,中國資本市場將與國際接軌。

 

 

國際法人看好中國股市

金融巨鱷已進場卡位

國際法人下半年提及最多、最看好的市場,

就是低基期的中國股市。

若以去年上證指數出現的高點 5178 點來看,

目前國際包括美國道瓊創歷史新高,

德國在一萬點以上、日本在一萬八千點以上,

基期都相當高,只有中國目前不到 3400 點。


最近傳出在今年初曾再三警告,

中國負債過高恐釀金融風暴的「金融巨鱷」索羅斯,

對中國市場的看法似已由空轉多。

根據最新申報文件顯示,

他在第三季大買中國 ETF 與新興市場 ETF 。

索羅斯今年在英國脫歐英鎊大貶中賺了一票,

這次轉押中國是一個訊號。

 

 

 

深港通著重中小型股

深股高成長、港股低基期

一般認為深港通對港股中小型股是利多,

對於以中小型創業股為主的深圳股市也是利多。

過去滬港通著重於開放大型股,

如今針對深港中小型股,

似乎有意把市場先搞熱再說。

 

打個比方,

深港中小板如同台灣的櫃買市場,

而滬港通則屬於台灣上市市場。

港股成交量低迷,

雖然港股相對深圳股市估值較低,

但港股的市場活躍度卻遠低於 A 股市場。

近一年 A 股兩市成交量平均為港股的 17.5 倍,

而深圳股市成交量達港股的 11 倍。

 

由於港股成交量較小、長期交投不活躍、

市場缺乏流動性,

使得其對於國際投資者沒有吸引力,

而深圳股市相對港股較強的流動性成為優勢。

 

 

 

上證指數還是陸股指標

深港通成為大漲的導火索

記得 2014 年滬港通前半年,

中國上證指數先在 2050 點上下整理三個月,

緩步震盪上漲至 11 月中旬高點為 2507 點,

小幅拉回約一周,隨後在 17 日正式滬港通,

指數開始另一段上漲,至年底已推升至 3239 點,

距離 10 月低點,已上漲 959 點或 42%。

 

而真正令人大開眼界的

是指數在 2015 年,

於 3250 點箱形震盪後,年後再度大漲,

一路狂奔至 6 月 12 日的 5178 點歷史次天價,

只花了九個月時間,漲幅高達 1.9 倍。

陸股的爆發力真的很強!


深港通開放對於中小型股較為有利,

深圳股市以創新及科技股為主,

一般本益比都相對較高,即便上海也是,

以近期聯發科轉投資的匯頂科技(603160.SH),

掛牌後連飆 20 支漲停,

總市值一度接近聯發科( 2454 ),活力十足。

 

深港通基本上以深圳股市為主,

不過若股市漲,最後還是會連結到上海股市。

尤其滬深港通,基本上就是中國要對外開放股市,

與世界連結,所以大型股還是最後重心所在。


從今年元月低點 2638 點開始,

上證指數進入整理,若以 2600~3000 點來看,

整理時間已達八個月,

底部逐漸墊高至 3000 點之上。

原先視為壓力的 3000 點逐漸克服,

至十月份指數已開始站上年線。

只欠缺一根中長紅確認。

如此將有向 3684 點推升機會,

而深港通或許是個點火引信。

 

 

中國資本市場將全面開放

陸股有機會再現 5000 天價

房市拉回有助資金轉股

今年中國房地產價格飆漲,

大陸中央在十一長假期間出手降溫房市,

各地限購令紛紛出籠,

甚至傳出中央下令不准房價上漲,

否則要當地領導交報告。

房市若能拉回將是股市機會,

畢竟要避免泡沫破滅,就是再製造另一個泡沫。

 

人民幣貶至 9 年新低

壓抑大陸股市表現

當然這次中國股市與 2014 年不同,

當時在滬港通後,

十二月中國連續降息動作,刺激股市大漲,

這次卻面臨美國升息及中國資金外流,

不僅外匯存底連月下降(半年減少一千億美元),

人民幣貶值是最重要焦點,

近期人民幣兌美元已破 6.9 關卡,創九年低點,

中國也不大敢大張旗鼓止貶,

雖然持續拋售美債,但尚未出重手,

這點對股市資金動能當然有影響。

 

 

陸股即將被納入 MSCI 指數

外資可能於新年後提前卡位

筆者屢次提出,

先前滬港通到人民幣納入 SDR 再到深港通,

都是為了金融國際化做準備。

2017 年 6 月是否納入 MSCI 指數又是另一題材,

這些都提供股市良好的本錢。

陸股若被納入 MSCI 新興市場成分國家,

勢必會引發現有資金挪移,

台韓股市可能較受傷害。

而資金也一定會提前卡位外資進入中國股市,

2017 年 6 月是觀察點,若資金提前三個月部署,

那麼最遲農曆年後將有動作。

 

大陸資金持續進入港股

H 股萬點是大漲訊號

深滬港通意味中國股市對外資將全面開放,

外資提前卡位,一定是以港股或 H 股著手,

若 H 股指數能進一步突破萬點,將是訊號,

最近 H 股已慢慢逼近萬點了!

 

又港元緊盯美元,在美元看升下,

中國或國際資金買入以港元計價持股,

也兼具賺匯差或保本機會,

理論上港股及 H 股應是不寂寞才是。

目前來自大陸投資者在港股的成交量比重,

已由 2014 年滬港通開啟時的 6%,

逐步上升到今年的 17%,

可以預計未來將進一步提高。

 

 

 

 

想參與陸股行情

可買進連結陸股的 ETF

至於台灣投資人想參與,

可買進 FB上證正 2 (00633L)

元大滬深 300 正 2 (00637L)國泰上證 A5 (000636)

元大上證 50 (006206)、群益深圳中小型(00643)等。

 

未來外資必大量進入中國市場

大陸股市長線上漲趨勢不變

 

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本文由 先探雜誌 授權轉載,原文在此

未經授權,請勿轉載。

 

 

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