中磊(5388)墨西哥新廠正式量產，就近服務北美電信客戶

網通廠中磊(5388)於 2023.07.05 宣布，墨西哥新廠已正式量產出貨，就近服務北美、拉丁美洲電信客戶，並提供無線網通、串流影音設備相關產品，這是繼 5 月菲律賓廠開幕後新廠啟動量產，還廠房還透過先進人工智慧輔助自動化製程，不僅有效控制品質、強化生產效能，更大幅降低庫存週轉時程。

預估中磊 2024 年 EPS 達 10.23 元，本益比有望朝 13 倍靠攏

展望中磊未來營運：1)受惠有線電視業者加速在 STB 產品導入影音串流服務，將持續帶動 OTT STB 出貨成長；2)5G FWA 產品相較光纖具有建置優勢，持續獲得歐美電信營運商推動，營收將有翻倍成長；3)光纖產品受惠歐美地區升級至 2.5G/10G，亦積極佈局光纖普及率尚低的新興市場；4)從家用寬頻產品拓展至戶外，除了與北美汽車一線大廠開發商用車安防產品外，5G 小型基地台也已和大廠簽屬合作協議，2023 下半年小量出貨、2024 年明顯放量；5)近期拜登政府宣布提撥 420 億美元打造美國高速寬頻網路，款項將於未來 2 年內分配給各州，補助廠商建置網路基礎建設，將進一步帶動光纖、FWA 等設備出貨。

預估中磊 2023 / 2024 年 EPS 分別為 9.01 元(YoY+19%) / 10.23 元(YoY+13.5%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2023.07.05 收盤價 113.50 元，本益比為 11 倍，考量公司市佔率持續提升並開發新產品支撐長期營運動能，且近日又有政府政策的激勵，本益比有望朝 13 倍靠攏。

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