華星光(4979)公告 5 月自結 EPS 達 0.2 元

光收發模組廠華星光(4979)於 2023.07.05 應主管機關要求，公告 5 月自結損益，營收達 2 億元(MoM+52%，YoY+105.2%)，稅後純益 0.26 億元(YoY 持平)，EPS 為 0.2 元，主因商業條款更動使毛利率顯著低於 2022 年同期所致，然表現符合預期。

預估華星光 2024 年達 6.19 元，目前評價已沒有明顯低估

展望華星光未來營運：1)Marvell 於財報會議表示，受 AI 與雲端資料中心動能強勁，看到 400G 產品需求大幅增加，預期未來 2 年營收複合成長率高達 100% 以上，公司為相關光收發模組供應商將同步受惠；2)傳統家用光纖到戶(FTTH)受惠中國地區規格升級，出貨 PON 逐漸由 2.5G 提升至 10G；3)稅率因有過往虧損抵減可用預估為 0%。

預估華星光 2023 / 2024 年 EPS分別為 2.71 元(YoY+32.2%) / 6.19 元(YoY+128.4%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2023.07.05 收盤價 125.50 元，本益比為 20 倍，雖然 400G 需求優於預期，然目前評價已沒有明顯低估。

CMoney研究員發文

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