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疫情解封＋政黨輪替機率高 泰國政經展新貌 有利市場表現
泰國大選終結近 10 年由保守派及軍隊支持的統治，政治氣象大為清明，泰國政經情勢可望走出另一番康莊大道，不過由於泰國經濟體質結構較弱，投資人宜留意相關波動風險。
泰國長期由保守派及軍隊力量掌權，今（2023）年 5 月，兩大支持民主的反對黨在第一輪國會大選中獲得重大勝利。根據泰國選舉委員會公布的初步結果，前進黨和為泰黨得票率遙遙領先泰國總理帕拉育（Prayuth Chan-ocha）所屬的團結建國黨。
前進黨在 400 個議員直選席位中取得 113 席，其次是為泰黨 112 席，另有 100 席議員將透過比例代表制選出，由於沒有一個政黨席次過半，前進黨勢必要尋求其他政黨合作組成聯合政府。
得票數最高，國會席次最多的前進黨領導人，現年 42 歲的皮塔（Pita Limjaroenrat）是下一屆泰國新總理的熱門人選。皮塔擁有哈佛大學公共政策、麻省理工學院工商管理雙碩士的高學歷，主張泰國產業轉型，並積極與西方合作，同時強調選後會在國會結盟，集結民主派勢力。
皮塔將泰國總理帕拉育執政期間形容為「失去的 10 年」，高舉改革大旗吸引大量首次投票的泰國選民，更成為唯一一個敦促修改將侮辱皇室定為犯罪的主流政黨，清新專業的形象讓他一舉成為年輕選民的政治新共主。
軍政府仍擁強大勢力 反對黨掌權之路荊棘
不過皮塔是否能順利出線，仍有極大的不確定性，這是因為軍方在 2014 年政變後制定的新議會規則，泰國選舉採兩階段投票，第一階段結束後將邁入第 2 階段選舉，最後再由 250 名參議員及 500 名眾議員投票選出下一屆泰國總理。由於 250 名參議員全數由軍政府直接指定，皮塔要順利成功當上新總理，未來路途仍是滿地荊棘。
泰國雖然是有選舉制的內閣制民主國家，但也有極頑強的保守舊勢力，多年來始終在軍方的制衡下動盪，泰國自 1932 年改為君主立憲制後，迄今已經發生過 12 次軍事政變，現任總理帕拉育也是透過軍事政變奪權，連續執政長達 9 年以上，然而泰國民心思變，這一次的選舉結果，也算是給保守勢力的一大重擊！
解封有利經濟增長 家庭負債比重仍高
泰國經濟自 2014 年政變以來，年平均經濟成長率不到5%，在東南亞國協中並不算出色，而且泰國經濟組成一直相當倚賴國際觀光，約占 GDP 5 分之 1 強， 2020 年新冠疫情爆發，泰國 GDP 暴跌 6.1%，是自 1997 亞洲金融危機以來的最大衰退幅度，2020及 2021 連續 2 年，泰國的旅遊業收入暴跌近 8 成之多，民間底層遭受嚴重打擊，為了吸引國外遊客回流，泰國率先其他亞太城市提早在 2021 年底鬆綁入境防疫規定。
此外，當中國去年底宣布「解封」開放出入境旅遊時，泰國亦是少數不針對中國旅客入境檢測的國家。不過，泰國經濟最大困境是家庭負債沉重，2021年家庭負債占國內生產總值（GDP）比率高達 90%，去年底雖下降到 87%，但負債比重仍偏高。
泰國去年經濟成長率為 2.6%，指標利率 1.75%。泰國央行（BOT）從去年 8 月至今，已升息 5 碼 125 基點，相較其他東南亞國家，貨幣政策尚稱溫和，泰央也預估今年經濟可望成長 3.6%。
根據 Refinitiv 統計，截至 5 月 14 日，泰國 SET 指數今年以來仍下跌 6.4%，在亞太市場中表現差強人意，根據理柏（Lipper）統計，國內目前共有 6 檔泰國股票型基金，截至 5 月 14 日，近 3 月平均績效下跌 1.7%，近 6 月平均績效 0.4%，今年以來則平均下跌 1.9%。
泰國大選後仍須一段時間進行政經局勢調整，但由於全球全面性解封，有利於泰國經濟發展與市場表現，惟須留意單一國家的波動風險。
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（圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
