Omdia 表示面板廠最快有望於 23Q4 看到單季轉盈

市調機構 Omdia 顯示部門研究總監謝勤益表示，2023 年面板產能下滑 1.6% 但需求成長 4%，是供需平衡的一年，面板產業最壞時間已過，2024 年將迎來好時光，且預估 2024 將是缺貨的一年，主因韓國廠商陸續關廠使 2024 年供給成長不到 2%。

在 TV 面板方面，經歷上半年價格大漲後，預估 23Q3 將小漲、23Q4 呈現持平。至於 IT 面板方面，5 月已針對代理商漲價，6 月起對品牌廠漲價，主要是將稼動率控制在 7 成以下使供需趨於平衡。整體而言面板廠有望在 23Q4 轉為單季獲利。另外 Micro LED、Mini LED技術可望於未來幾年發酵，尤其在車廠及智能手錶廠商對 Micro LED表達極大興趣，且已有專案在導入設計中。

我們認為 TV 面板報價即將達到波段巔峰，股價缺乏向上動能

我們認同 Omdia 對市調機構表達面板產業最壞情況已過的觀點，然而考量 TV 面板已漲回現金成本之上，預期終端品牌客戶將開始積極進行議價，23Q3 底報價有可能出現止漲的情形。根據歷史經驗觀察，面板股的股價約領先 TV 面板報價約 2～3 個月，因此在未來一個季度 TV 面板報價可能見到高峰的前提下，相關個股的股價缺乏向上創高動能。

預估群創(3481) 2023 年 EPS 為 -1.17 元，2023 年每股淨值為 25.59 元，2023.06.15 收盤價 14.65 元，股價淨值比為 0.6 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q3 停止漲價，目前股價淨值比並未明顯低估。

預估友達(2409) 2023 年 EPS 為 -1.76 元，2023 年每股淨值為 22.60 元，2023.06.15 收盤價 18.40 元，股價淨值比為 0.8 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q3 停止漲價，目前股價淨值比並未明顯低估。

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