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獲利數字差很大!從來沒聽過「有鬼故事」的財報?快來看看是哪些股 ...

12月 2016年6
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(圖/shutterstock)

 

 

 

11月財報公布了,

但是你真的看懂背後的意義嗎?

我們不用鑽研高深的理論,

也該要知道如何揪出「有問題」的股票,

今天就用 A、B、C 這三家公司,

告訴你如何看出背後的大玄機!

 

繼續看下去吧 ...

 

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公司財報 一下賺 一下賠?

天啊!這是財報誤植

還是 我眼花了?

怎麼才用個分散程度來選股

就跑出一堆怪異的數字的財報

這個一定有很多故事在後面

 

財報落差大就是,看數字是否很波動

比如 7 8 8 9 9 10 12 9 8 7 這組數字

就比較沒波動也比較正常

 但  10 -2 -7 22 36 -9  -1  這組數字

就有點波動劇烈,比較存在耐人尋味的內容

 

比如 三家 公司

三年的平均獲利EPS相同(假如都是 5元)

是否表示這三年的時間 

它們相對於股本的獲利表現是相同的呢?

 

好比

 

所以,三家公司的獲利本質是什麼?

雖然平均數一樣

但是 A與 C獲利很穩定

B就波動太大了 

你們猜,那麼 這三家公司的股價會如何? 

(可以想一想,最下面有解答喔)

 

 

首先,用「平均數分析股票」有陷阱

股價波動大小才是重點

我們在敘述一群數字的集中程度

最直覺也是最常使用的,就是平均數

所以在股票的分析裡

均線、均價、均獲利、均配息,常常被採用

如果這麼重要的平均數,在分析上都起不了作用

再深層的量數,一般都不會被繼續被研究

 

​​平均數 這個東西

無邪地呈現在世人面前,以至於被天真地看待

大家不曉得,其實它有機會成為假象

掩蓋了更重要的發現!

 

光看平均數,有時真的是沒有差別 

但是投資人在意的:【是股價怎麼波動?】

最終如果是股價波動,有更深的內涵

那一直只採用平均數 

不就完全找不到本質與動機

 

先建立這個概念後, 

所有財報數字 因為看它集中與分散的程度

我們有了別種角度解讀,也會有些聯想!

 

讓我們繼續找出"真相"...

 

財報異常波動的真相

故意製造:股價漲跌

初步的熱身,我小小地寫個程式 

利用季度EPS離散量數的偏離

跑出這些異常資料

(大家是不用管程式的內容,但跳出的股票

真的有些數字明顯異常了)

 

黃綠色的數字表示:

與其它季度相比,產生異常現象

 

所以我就會想 ... 

一家公司怎麼會

突然某一季可以賠 55元

另一家可以一季突然賺個十幾元?

 

當然有一些,我們知道它的原因 

有一些,仍然覺得詫異

它也分成了好幾類故事型態

但它為何要這麼呈現呢? 

 

比方,巷口的便當店

明明公司是作一樣的事

這個月大賺,下個月大賠 ...

不是很奇怪嗎?

如果帳是給自己看 

就絕對不會有奇怪的波動

但是如果是給外人看

波動就是有目的的

 

你看過 華亞科(3474)

從 2元飆到 62元嗎?

玉晶光(3406) 連三年大賠後

連三年大賺股價到 400元

然後又連三年大賠,再虧轉盈

現在正在走著驚人的故事旅途

還有 榮化(1704) 離奇的氣爆

發生在那麼剛好的位置

太陽能 一年大賺,一年大賠

永遠玩不完...

 

 

快速結論

股價隨財報 上下搖擺

這種股票 千萬注意!

哪一檔股票沒有過數字上跳動上的異常

只是我們一再選擇放棄忘記,讓機會隨它而去

 

以後看到異象跳動 

不要再放輕易放過他們了

就算不去賺它

也要從到到尾見證這些走過的痕跡

 

當然筆者將來會利用機會

把這些數字的奇特現象

一個個的寫出來

 

公布答案

財報看出 3 家公司的性質

A B C三家公司(這裡是虛設的數字)

到底他們各發生了何事?

 

A公司:配合法人作帳 

讓法人長期認養成高本益比的公司

(長期認養不傷平均成本 

高本益比散戶不會進,籌碼安定)

 

B公司: 作帳讓數字大幅波動

想要上下控制股價的公司

 

C公司: 數字波動較平均

較正常的財報

 

 

若喜歡我看的股市的角度

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『我這篇是有統計的理據的,即使有推明牌的嫌疑

我也有我的學理證據 所以標題可以下肯定句不必擔心』

 

【提醒:本文僅為個人操作記錄與心得分享,並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例,請自行判斷謹慎評估風險。】

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