聯亞(3081)公告 5 月營收年減 70%

光通訊磊晶片廠聯亞(3081)公告 2023 年 5 月營收達 6,037 萬元(MoM-34.4%，YoY-70.3%)，表現不如預期，主因消費性大客戶持續調整庫存以及相關產品有掉單跡象。

預估聯亞 2023 年 EPS 為 1.36 元，評價偏高

展望聯亞 2023 年營運：1)在 Telecom 方面，由於中國 5G 基地台需求總量下滑，但 25G 規格佔比增加，同時光纖規格亦逐漸由 2.5G 升級至 10G，整體產品線預估持平；2)在 Datacom 方面，大客戶由 400G 升級至 800G，既有客戶也陸續導入 400G 產品，且 23Q2 還將新增 4～5 個客戶；3)在消費性產品方面，雖然磷化銦(InP)邊射型雷射技術導入 iPhone 更多機型，然短期客戶持續調整庫存且面臨同業搶單影響，全年展望持平至小幅衰退。

預估聯亞 2023 年 EPS 為 1.36 元(YoY-62.3%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.06.05 收盤價 107.50 元，本益比高達 79 倍，考量營運明顯衰退，且評價落在偏高水準，股價有向下壓力。

CMoney研究員發文

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