華星光(4979)公告 4 月自結獲利不如預期

光通訊廠華星光(4979)公告 4 月自結損益，營收達 1.3 億元(MoM-17.1%，YoY+40.4%)，稅後純益 1,400 萬元(YoY-51.72%)，單月 EPS 為 0.11 元，整體獲利表現不如預期。

預估華星光 2023 年 EPS 為 3.56 元，評價並未低估

展望華星光 2023 年營運：1)在資料中心乙太網方面，受惠 400G 產品於 22H2 開始放量，2023 年營收比重將進一步擴大；2)傳統家用光纖到戶(FTTH)受惠中國地區規格升級，出貨 PON 逐漸由 2.5G 提升至 10G；3)策略性減少毛利率較低的自有品牌業務，並嚴格控管費用；4)稅率因有過往虧損抵減可用預估為 0%。

預估華星光 2023 年 EPS 為 3.56 元(YoY+73.7%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.06.05 收盤價 65 元，本益比為 18 倍，雖然產品持續受惠規格升級動能，但目前評價並未明顯低估。

CMoney研究員發文

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