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(圖/shutterstock)
絕大多數投資人
在進行股票投資投資決策時
往往只聚焦在「研究公司 賺不賺錢」
公司賺不賺錢，當然很重要！
但這一切的前提
都要在公司可以「繼續經營下去」的前提下
才有意義！
否則公司一旦倒閉了
你的股票，馬上跟「負心航空」一樣變成壁紙
損益表研究那麼久，又有何用？
而且請注意
公司會不會倒，與公司賺不賺錢
以及公司負債有多少
沒有必然關係！
早年 友達 ( 2409 ) 動輒一年賠幾百億
現在還不是好好的
樂陞 ( 3662 ) 損益表 那麼漂亮
還不是一夕垮台！
這中間的關鍵差異，到底是什麼？
如果你想把投資學好
如果你想避開下一檔地雷股
一定要繼續看下去 ...
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一家公司為什麼會倒閉？
公司倒閉，與〝個人跑路〞一樣
不是看那個人 收入豐不豐、資產雄不雄厚
而是看那個人，會不會發生「周轉不靈」的現象
由於每家公司，或多或少都會有些欠款
( 舉債經營，來擴大槓桿 )
〝如果手上的資金，還不起即將到期的負債〞
再加上沒有能力「舉新債 還舊債」
也沒有心，或沒有力
即時將公司資產變現來還債
由於債權人會扣押你的資產
( 例如 負心航空 的飛機會被銀行團扣押 )
這會進一步壓縮公司創造現金的能力
最後就會破產囉！
如何避開「有破產危險」的股票
我只用 很簡單、最保守，
也最為好用的 2 招 ...
1. 速動比率
速動比率 = 速動資產 / 流動負債
意義為，
公司能快速變現的資產，能否還完一年內即將到期的負債
如果 速動比率 > 100 %
表示公司短期內不會有危險
負心航空，速動比率直直落 ...
資料來源：富貴滿盈價值股；開啟 避開危險股！
2. 現金比率
現金比率 = 現金或約當現金 / 流動負債
意義為，
公司帳上的現金，能否還完一年內即將到期的負債
由於財報上的項目
或多或少都牽涉到一些估計誤差
甚至還有造假的可能
不過還好，還有「Cash」這種閃亮亮的項目
是無法造假的！
它也能提供我們
最後也最忠實的保護！
負心航空，現金比率只剩 23%！
資料來源：富貴滿盈價值股；開啟 避開危險股！
避開「危險股」的進階方法
上述兩大指標，是我自己用了好幾年
很簡單也很好用的指標！
不過呢，
財報上的資訊那麼多
如果沒有把它們列入通盤考量，有點可惜
而且有一些「財報以外」的資訊
也需要我們去進行判讀
因此，市場上有一些專門對公司發布「信用評等」的機構
藉由「打分數」的方法
來告訴我們，那些公司財務 ( 還債能力 ) 較安全
那些較不安全
台灣最權威的信用評等發布機構
是 S&P 在台子公司「中華信評」
不過有點可惜，他們的信評報告
應該所費不貲
一般人不易取得
不過呢
最近 CMoney 也開始編制自己的 台股「信用評等」
可以幫助我們 避開危險股！
CMoney 的信評產生方法，與 S&P 很像
會考量 5 個與償債能力最為攸關的財報指標
再透過一些公式，把所有公司的信評情況分為 1 ~ 9 級
1 代表最安全，9 代表最危險
最後別忘了，還有一個最重要的指標
這個神秘指標
你可以說 我很蝦
但我只能 告訴你
它 ... 超好用！
這個指標就是 ...
沒錯，就是股價！
畢竟財報一季才會公布一次
看到時，經常會來不及
但是股價每天都跳動
一間正常的公司，股價不太可能直直落 ...
負心航空股價走勢與大戶動向
資料來源：基金正在鎖碼股；開啟 幫你的股票作健診
像這次復航事件，真的很惡劣！
內部人一定早就知道
公司即將收攤了！
卻等到紙包不住火
等到最後一刻，才願承認這些消息
最誇張的是，「當天」盤中
他們竟利用交易所重訊平台
發布公司「沒有要停業」的假消息！
一家公司，到底有沒有問題
下次，你可以不用再聽內部人「怎麼講」
看看「股價」怎麼走
看看「大戶」有沒有偷賣
... 就知道了！
文章的最後，我附上 25 檔
「近期股價狂跌，而且 CMoney 信用評等列為最差的第 9 級」公司清單
如果你手上有這些股票
請記得用我這篇文章分享的方法
好好 ... 檢查一下了！
25 檔信評差 + 狂跌股
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所
歷任安聯投信、永豐金證券等大型投資機構
累積了 18 年豐富投資經驗
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
著有 凱旋投資術 這本經典著作
目的是幫助別人：
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞
在 FB 上有超過 5 萬名粉絲
受到廣大投資朋友的喜愛！
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