優群(3217)公告 23Q1 獲利賺 1.07 元，符合預期

連接器廠優群(3217)公告 23Q1 財報，營收 5.9 億元(QoQ-5.1%，YoY-19.9%)；毛利率 42.2%(QoQ 增加 2.7 個百分點，YoY 增加 2.1 個百分點)；稅後淨利 9,568 萬元(QoQ+1.8%，YoY-40.9%)；EPS 為 1.07 元，整體獲利表現符合預期。其中營收衰退主因 NB 客戶仍持續調整庫存，但受惠產品組合轉佳帶動毛利率提升。

預估優群 2023 年 EPS 為 7.03 元，本益比有望朝 18 倍靠攏

展望優群 2023 年營運：1) 在 Long-DIMM 方面，受惠 Intel 新伺服器平台 Eagle Stream 放量，DDR5 平均出貨單價相較 DDR4 至少成長 50%，全年營收有望翻倍；2)在微型沖壓件方面，由於美系客戶在手機並未採用 Metal bar 使基期較低，預期 2023 年將有 2 款採用，相關營收可望翻倍成長；3)在 SO-DIMM 方面，雖然筆電出貨量將衰退 8%，然而受惠 DDR4 升級至 DDR5，帶動平均出貨單價提升，營收仍可成長 1 成；4)在 M.2 方面，由於並無規格升級，將隨著筆電出貨同步下滑；5)昆山二廠於 23Q1 末啟用，整體產能增加 30%。

預估優群 2023 年 EPS 為 7.03 元(YoY+3.4%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.04.21 收盤價 104 元，本益比為 15 倍，考量營運將逐季提升，本益比有望朝 18 倍靠攏。

CMoney研究員發文

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