(圖/shutterstock)
(以下讀書心得為本文作者自行編寫,不代表原書作者觀點)
股市分析包括了基本面、技術面
從基本面來看就包括了
總體經濟指標以及財報比率
而以財報分析來看
投資人最害怕的就是
公司美化財報
證交法有明確規範上市、櫃
或興櫃準則,而許多公司為了能夠達到
標準,而不息代價的裝飾財報的表現
以下就讓我們來看看財報所玩的
數字遊戲有哪些?
只買一支股,勝過 18% 心法往下看
繼續看下去...
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別讓比率的數字遊戲
迷惑你了
財務報表的迷思
投資人當心
1.股利殖利率
投資人往往會參考一個指標,
那就是股利殖利率,
但不能只挑高殖利率股來當作選股
的唯一方式,
因為股利殖利率為股利除以股價
在公司有能力填息時才有意義
因為會產生領了股息賠了價差的情況,
也就是股價(分母)下降
而整體比率上升
投資一間公司應該是要看這間公司
是否有成長性,有成長性的公司
不僅有價差空間,
甚至能夠確保股利收入的穩定。
2.股價淨值比( P/ B)
這比率要挑選越低越好,其算法為
股價除以淨值(資產減去負債),
淨值為財務報表算出來的結果,
而很明顯的財務報表的真實性是個疑問
有時候資產處分的折舊方法
以及應收帳款的呆帳認列方法
都有可能使淨值提高
讓比率小於1,
投資人就會誤認股價低估而買進
3.本益比( P/ E)
本益比為股價除以每股盈餘,
而這比率如同P/B比一樣的問題
股價為市場機制所訂出來得
而每股盈餘為財報所計算出來得
美化財報為公司吸引投資人的手段之一。
4.每股盈餘( EPS)
每股盈餘為純益除以流通在外發行股數
而純益來自本業或事業外的收入
所佔的比重是多少,若是來自業外
有可能就是一次性的土地重估增值
將來可能就沒有這麼好的每股盈餘表現。
行話不等於好建議
媒體所打造出來的騙術
虧損投資人自負
1.行情區間整理
台股一年交易 250天,
行情若研判是區間整理,
在股市行情低迷時將會有200天是對的
但這樣就不用挑選股票了。
2.注意風險 多元配置
這就如同菸盒的標示:吸菸有害健康
想抽菸的人還是會抽
而多元配置其實就是分散風險的道理
最後虧錢還是自己要承擔
3.回檔不深
在多頭格局之下,
投顧老師會說5日K線不容易跌破
當跌破時就會說還有季線強勁支撐
最後會說跌深反彈,
但如果預測更準確是否就能再跌破日線時
告訴投資人該出場了?
4.逢低買進
這句話常常在書籍、報章雜誌看到
但股市千變萬化,真要在低點買進
如同中樂透一樣
而未知的高點和低點是很難預測的
但這方法適合在大盤,個股不一定適用
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作者:施昇輝 出版社:時報出版
本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得,
部分擷取自書籍內容,詳見 原書籍。