友達(2409)公告 3 月營收月增 2 成，面板最壞情況已過

大尺寸面板廠友達(2409)公告 2023 年 3 月營收達 191.9 億元(MoM+19.5%，YoY-31.6%)，出貨量月增 17.6% 達 165.1 萬平方米，累計 Q1 營收合計達 511.9 億元(QoQ-2.8%，YoY-37.2%)，總出貨面積達 430 萬平方米(QoQ-0.5%，YoY-29%)，衰退主因受部分尺寸面板仍呈現跌價，表現符合預期。

預估友達 2023 年每股淨值為 22.69 元，股價淨值比有望朝 0.9 倍靠攏

展望 2023 年面板產業，面板廠持續透過嚴格控制稼動率的策略，再加上中國 618 備貨旺季需求帶動供需結構轉佳，預期除了 TV 面板已進入漲價循環之外，待 IT 面板逐漸消化庫存後，也將於 23Q2 末跟進漲價。

預估友達 2023 年 EPS 為 -1.67 元，2023 年每股淨值為 22.69 元，2023.04.10 收盤價 18.55 元，股價淨值比為 0.8 倍。考量面板報價已正式進入漲價循環，股價淨值比有望朝 0.9 倍靠攏。

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