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上個月三家銀行的破產讓一些經濟學家和投資者開始警惕，擔心出現全面性的“信貸緊縮” – 一種突然而劇烈的貸款減少，可能會將美國經濟推入衰退。
根據阿波羅全球管理公司首席經濟學家Torsten Slok所寫的一份周四備忘錄，“信貸緊縮已經開始影響經濟”。Slok 引用了3月10日矽谷銀行破產後，在達拉斯聯邦儲備銀行區域內完成的71家銀行調查，稱“顯示出貸款規模的劇烈逆轉”。
達拉斯聯邦儲備銀行在週一發布的月度調查中表示，隨著銀行家報告商業活動惡化，貸款需求連續第五個期間下降。調查發現，貸款規模下降，主要是由於消費者貸款急劇收縮。
根據達拉斯聯邦儲備銀行的調查，“矽谷銀行、簽名銀行和瑞士信貸的失敗以及幾家地區銀行的信用評級下調所造成的宏觀影響已經導致我們的銀行體系信心危機。”。
信貸緊縮不是板上釘釘的結論。聖路易斯聯邦儲備銀行行長詹姆斯·布拉德周四對貸款放緩將經濟推入衰退持懷疑態度。
布拉德表示：“只有大約20%的貸款通過銀行體系，而且只有一小部分是小型或地區性銀行。”他說：“我認為，這本身不足以將美國經濟推入衰退。”
布拉德在阿肯色的一次活動中發表講話時表示，他懷疑中小型銀行會出現貸款收縮，因為貸款需求仍然強勁。
上個月，經驗豐富的華爾街經濟學家Slok改變了對經濟的看法。此前，他曾警告過“無降落”情況，即一個具有抵抗力的經濟起初完全避免了衰退，迫使美聯儲進一步實施緊縮貨幣政策，但在矽谷銀行破產後，他呼籲實行“硬著陸”。
Slok隨後警告說，矽谷銀行的破產可能對經濟產生比過去某些金融危機更為負面的影響，包括1994年加州奧蘭治縣的破產、1998年對沖基金長期資本管理公司的崩潰以及去年英國國債問題。因為矽谷銀行破產後地區銀行的行為將會發生變化。
在3月21日的一份報告中，Slok說：“最重要的是，資本成本上升，核保標準變得更為嚴格。”
雖然美國股市在銀行業的混亂之後表現出色，主要指數在3月實現了堅實的月度收益，但國債收益率急劇回落，聯邦基金期貨交易商現在看到聯邦儲備委員會政策制定者到年底將提供一系列降息。
最近一周，股市在對初步跡象的數據做出反應，表明火熱的勞動力市場正在降溫。投資者正在權衡聯邦儲備委員會在過去一年中采取的激進升息舉措是否開始減緩經濟，這可能是一個積極的信號，因為它將允許政策制定者停止進一步收緊，或者可能是一個消極的信號，因為它可能預示比先前預期更為嚴重的經濟放緩。
標普500指數SPX，+0.36%在一個假日縮短的一周內下跌了0.2%。美國股票交易所將在耶穌受難日關閉。道瓊斯工業平均指數DJIA，+0.01%上漲了0.6%，納斯達克綜合指數COMP，+0.76%則下跌了1.1%。
牛津經濟研究院首席美國經濟學家Ryan Sweet在周三的一份報告中表示，美國銀行業最近的不穩定可能導致更加嚴重和更長的經濟衰退。該公司預計經濟衰退將在第三季度開始。
他認為，銀行業的壓力帶來的經濟成本“將在幾個月後才會完全感受到，因為銀行會收緊貸款標準，減少向家庭和企業提供信貸的可用性。”
牛津經濟研究院認為，貸款標準突然收緊將對今年後期國內生產總值增長造成0.7個百分點的頂峰拖累，他說。聯邦儲備銀行的貸款高級官員意見調查定於5月發布，“將幫助我們確定銀行業最近動蕩的影響”，Sweet說。
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