智邦(2345)公告 3 月營收創歷史第三高，略優於預期

網路交換器大廠智邦(2345)公告 2023 年 3 月營收達 73 億元(MoM+19.5%，YoY+8.2%)，創下歷史第三高，累計 Q1 營收合計達 197 億元(QoQ-11.3%，YoY+25.2%)，表現略優於預期。另外公司表示越南新廠已於 3 月正式投產並陸續增加新生產線，預估年底越南產能將占 1 成。另外先前斥資 30 億元建置的竹北 AI 園區，則預計 2024 上半年投產。

預估智邦 2023 年 EPS 為 16.13 元，本益比有望朝 21 倍靠攏

展望智邦 2023 年營運：1)受惠 5G、AI、大數據等趨勢，持續推升資料傳輸量需求，帶動資料中心建置持續，雲端大廠為降低成本進而提升白牌採用率，公司為白牌交換器龍頭可望最先受惠；2)400G 交換器持續放量，預期 2023 年營收比重達 15%～20%；3)為降低伺服器 CPU 運算負擔，將帶動智慧網卡相關出貨維持穩定；4)越南新廠已於 23Q1 底開始投產，總產能約提升 10%。

預估智邦 2023 年 EPS 為 16.13 元(YoY+10.2%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.04.06 收盤價 316.50 元，本益比為 20 倍，考量 400G 交換器正式進入放量階段，本益比有望朝 21 倍靠攏。

延伸閱讀：智邦(2345)完整研究報告

CMoney研究員發文

在這個資訊爆炸的年代，你是不是在煩惱每天都有讀不完的新聞?是不是希望有人能夠幫你整理重點投資消息? CMoney研究員團隊致力於整理最新的投資快訊，期望能有效協助投資人掌握即時消息。