智邦(2345)受惠交換器規格升級，股價衝上波段新高

網路交換器大廠智邦(2345)股價於 2023.03.31 上漲 2.2% 創下波段新高，主因受惠資料中心持續建置，且交換器規格進入 400G 升級週期所致。

預估智邦 2023 年 EPS 為 16.13 元，本益比有望朝 21 倍靠攏

展望智邦 2023 年營運：1)受惠 5G、AI、大數據等趨勢，持續推升資料傳輸量需求，帶動資料中心建置持續，雲端大廠為降低成本進而提升白牌採用率，公司為白牌交換器龍頭可望最先受惠；2)400G 交換器持續放量，預期 2023 年營收比重達 15%～20%；3)為降低伺服器 CPU 運算負擔，將帶動智慧網卡相關出貨維持穩定；4)越南新廠將於 23Q1 底開始投產，總產能約提升 10%。

預估智邦 2023 年 EPS 為 16.13 元(YoY+10.2%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.03.31 收盤價 319 元，本益比為 20 倍，考量 400G 交換器正式進入放量階段，本益比有望朝 21 倍靠攏。

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