明基材(8215)公告 2 月營收年增 5%

偏光片廠明基材(8215)公告 2023 年 2 月營收達 13.4 億元(MoM+6.9%，YoY+4.5%)，成長主因受惠 1 月起已將衛普實業併入合併財報，表現符合預期。

預估明基材 2023 EPS 達 3.04 元，本益比有望朝 15 倍靠攏

展望明基材 2023 年營運：1)在面板需求疲弱下，偏光片量價皆有負面影響，預估整體事業將下滑近 2 成；2)在醫療方面，衛普實業已併入合併財報，再加上消費醫療可望受惠隱形眼鏡於東南亞及中國市場提升滲透率，相關營收將呈翻倍成長；3)在電池隔離膜方面，主要供貨給日系車廠的油電混和車，以及中國、泰國大巴，日本第 2 個車廠客戶預期通過驗證後於 23Q3 貢獻營收，產能則將由 4,000 萬平方米擴充至 1 億平方米。在獲利方面，由於偏光片營收比重下滑，有助改善產品組合，毛利率預期上升 2.2 個百分點。

預估明基材 2023 年營業利益將成長 4 成達 10.2 億元；EPS 為 3.04 元，相較 2022 年下滑主因 2022 年有出售廠房的業外收益使基期墊高。以預估 2023 年 EPS 評價，2023.03.02 收盤價 36.45 元，本益比為 12 倍，考量面板營運將落底，且非偏光片營收比重攀升改善產品組合，本益比有望朝 15 倍靠攏。

延伸閱讀：明基材(8215)研究報告

CMoney研究員發文

在這個資訊爆炸的年代，你是不是在煩惱每天都有讀不完的新聞?是不是希望有人能夠幫你整理重點投資消息? CMoney研究員團隊致力於整理最新的投資快訊，期望能有效協助投資人掌握即時消息。