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觀念翻轉 穩定領「好」息

(圖/shutterstock)

 

 

 

 

文章出處:Money錢

 

高息產品是
台灣投資人鍾愛的理財工具

但高息不如優質且穩定的好息

而領好息很難光靠單一收息資產達到目標

唯有多元配置高息股票及債券

才能讓好息不斷滾進退休帳戶裡

讓我娓娓道來 ...

 

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過去幾年國人偏好

以高收益債做為

主要收息資產

但隨著全球市況變得複雜難測

若單單只配置高收益債做為核心收息資產

高波動可能會讓投資人領息領得不安心

以 美林全球高收益債指數 為例

2010 年和 2012 年的報酬率

分別有 15.17 % 及 18.72 %

但是在大漲之後的隔年

報酬率降至 3 %、7 %水準

去年,指數更虧損 2.1 %

 

「近 2 年高收益債報酬率從高峰滑落

它不是不好,而是沒有以前好

可是現在是低收益年代

投資人也不能沒有它,所以

資產配置必須要再加入其他的收息資產做平衡。」

安聯投信產品首席陳柏基指出

投資人應該改變以往在核心收息資產

只有單一來源的配置

建立多元的核心收息資產

 

他提到

準退休族追求

高息的觀念必須要改變

因為高息的背後往往潛藏高波動風險

面對詭譎多變的市場

投資人該領的是穩定且優質的息

而不是獨鍾「高」息

 

 

 

 

 

建立多元的核心收息資產

能分散配置風險

去哪裡找穩定且優質的息呢?

安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示

從多元資產的角度找息最為合適

-政府公債很優質,可是它現在的息很低

-高收益債雖然波動大,但是它有高息

投資人若配置各一半的公債和高收益債

就可以滿足收息需求

又能發揮穩定資產的作用

這是最簡單的多元資產概念。」

 

分析目前主要債種的收益率水準

美國投資級債券約有 2.8 %

新興市場債券約 4 %多,高收益債 6 %多

多元結合這些債種

自然能有效分散投資組合裡的波動風險

 

而多元資產也可以是股票和債券混合配置

許家豪強調,現在這個時點尤其合適

「這幾年全球經濟看不見強勁的成長動能

很多美國和歐洲企業發放股息的意願都提高

台灣也是

像台積電配息 6 元創 20 年新高

買穩定配息的高息股也是一環。」

 

但買高息股同樣強調

「穩定配息」這一點

假使今年賺得多,配息 6 元

明年賺得少,只配息 1 元

這樣的股票不能算是優質資產

在挑選時

獲利穩定的公司通常每年固定配息一定水準

股價波動也會較平穩

除此之外,REITs 商品也是收息題材

市場上,部分多元入息組合基金會將它納入配置

 

 

 

 

打造多元資產的原則

收益成長更重視資產相關性

投資人幫自己打造多元的核心收息資產

不光只是納入多種資產而已

還要考慮不同資產的收益率、彈性度和抗震力

另外,還必須重視各資產之間的相關性

許家豪說

「假如你同時配置了高收益債跟股票

兩者會齊漲齊跌

-差別只是一個漲多,另一個漲少

-一個跌多,另一個跌少

這麼一來,資產之間的保護效果並不大。」

 

不同資產之間若想要發揮保護效果

最好的辦法就是

各類資產能夠具備負相關或者低度相關

舉例來說,公債跟股票屬負相關

若是顧忌公債的收益率低

也可以用投資級公司債取代,提高收益率

事實上

自金融海嘯以來投資級公司債的違約率也低

屬性很接近公債,可發揮資產的保護效果

 

 

 

 

 

步驟挑對多元收益基金

一年四季都豐收

另外,就投資策略而言

適度加大核心收息資產的配置

也是 40 歲過後站穩理財腳步的關鍵

根據安聯投信模擬投組比較

同時配置 35 % 高收益債

和 35 % 多元資產的核心收息組合

會比只配置 35 % 高收益債的單一高息組合

更有助於降低資產波動並提高報酬率

 

許書豪苦笑

「隨著年齡增加

投資人應該加大核心收息資產的比重

而不是每天為了投資收益坐在電腦前研究

如果那是興趣當然很好

但假使是為了個人財務的自由度那樣做

真的就太辛苦了。」

 

投資基金是布局多元收息資產最容易的方式

只是,市面上標榜

「多元」、「收益」的基金很多

常讓投資人霧煞煞

安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示

投資人應先了解自己能承受多少風險

有沒有外幣需求、期待哪些收息來源

掌握這幾個方向後再挑商品

 

× 她指出,40 歲族群若風險承受度高

可以投資在波動度高的收益基金

例如投資標的包括

-可轉債

-高收益債

-美國股票的基金類型

 

× 倘不想承受太大風險

則可考慮建立包括

-高收益債

-高息股票的多元資產部位

 

× 但過了 60 歲需要鞏固退休金

不適合再承受高風險

此時買低波動的

-全球債券基金

-布局公債

-信用債

-新興債

可安穩領息

 

 

 

 

 

許家豪補充

要挑選好基金有 3 個步驟

STEP 1

首先,挑選成立較久的基金

或是有發行同類型基金經驗的公司

避開波動高於同業平均和

績效低於同業平均的標的

 

STEP 2

其次,操作團隊的風格、基金公司的背景

都攸關基金表現

「有些基金將風險控制得很低

但是報酬相對也低,這樣不好

而操作積極的團隊,不一定適合退休族。」

 

STEP 3

最後,風險波動是否有效管理

也是每檔基金表現有異的地方

尤其是在黑天鵝事件頻傳的市場裡

採取避險動作很重要

通常這部分屬於經理人的專業

不過,許家豪建議

投資人也可以在每一次重大風險發生時

主動檢視基金淨值的變動

包括到底跌掉多少、回復速度快不快

「有做避險或是分散投資的基金

通常面臨利空時,下跌空間較小

如果市場已經反彈,而基金淨值仍然下探

有可能是越避越險,必要時應該贖回。」

 

 

 

 

這是真的!

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會比總是讓你心臟跳出來

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大家要謹慎點唷:)

 


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