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(圖/shutterstock)
資金行情引爆
今年台股除權息行情
跌破主張棄息
重量級股市名嘴的眼鏡！
繼續看下去
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首先由外資主導台積電
在國內外利空紛擾下強勢填息
拉開比價空間
重量級權值股台達電半小時填息
儒鴻一小時填息都震撼市場
但可惜的是在外資熱錢簇擁下，大盤強登九千點
但代表散戶指標的融資餘額卻徘徊低檔
顯示權值股除息填息行情都是法人天下
散戶沒有跟上，只有ＯＴＣ的融資餘額有跟上行情
目前台股整體平均現金殖利率仍有 3.6%～ 3.8％
等待除息的高殖利率個股
如果除息前漲得不多或高價股已先拉回整理
後續就很有機會填息
本文特別整理出七月底八月初
即將除息的高殖利率個股
讓錯過台積電、儒鴻、
台達電填息的投資人
可以跟上台股除息行情節奏
資金寬鬆 回頭擁抱風險資產
近期美股屢創新高
給全球資本市場起了一個帶頭的作用
主要的原因除了「資金寬鬆」以外
已經很難用其他的因素自圓其說了
資金就如止痛藥，暫時紓緩了全球各種繁雜的問題
包括英國脫歐、義大利金融壞帳、
法國恐攻、土耳其的地緣影響、
、人民幣在岸價格再創六年新低
台灣外銷訂單可能連十五黑等等
似乎只要繼續貨幣ＱＥ，任何問題都能迎刃而解
由於現階段金融市場的免疫力增強了
資金又回頭擁抱風險性資產
七月十一日～十五日，棄債養股的現象最為明顯
原本處於負利率的德國十年期公債
由一周前的 -0.182％，快速回升至零軸
美國十年期公債殖利率
也由 1.359％回升至 1.546％
資金這帖止痛藥的藥效還有多長
沒人知道，只能期待它不只是「長效型」
而且沒有副作用
目前觀察指標在美股
只要資金藥效未結束之前
投資人就馬照跑舞照跳
留意美股對第二季財報反應
如前所述，因為指標在美股
我們當然得留意任何美國方面
的數據與美股的市場反應
日前美國白宮預算辦公室調降經濟成長和利率預測
預估今年美國GDP成長率
由二月估的 2.6％調降為 1.9％
二○一六年財政年度（至九月底止）
預算赤字估計將升抵 6000 億美元
較去年增加 1620 億美元
報告中並反映升息速度將比二月預估時更為緩慢
顯然，全球處於低利率的時間肯定拉長
在景氣基本面方面
美國六月零售銷售較五月增長 0.6％
為連續第三個月成長
若扣除汽車的六月零售銷售則月增 0.7％
而扣除汽車、汽油、建材和食品服務
核心零售銷售增 0.5％
十三項零售產品類別中，有十一類銷售額都增加
僅服飾與餐館各衰退 1.0％與 0.3％
隨著暑期假期的來臨消費者出遊
整修家庭與購物的機會增加
也將持續帶動零售銷售的增長
目前美股進入超級財報週
陸續有多家科技大廠與金融機構公布財報
美股對利多與利空的反映
俱有相當關鍵性
根據Thomson Reuters
截至七月十五日的調查預估
第二季S&P500企業盈餘
將衰退 4.7％(超過先前的預估衰退 3.8％)
與第一季 5.0％的衰退幅度相當
截稿前(十九日)已公佈的三十六家企業中
有二十三家優於預期(占六四％)
越後面公布的企業，數據是否越差
美股的反應值得投資人留意
S&P500重要企業的財報
及該企業對未來一季財測的預估
及產業前景看法，均將牽動全球股市走勢
第三季台灣經濟表現是關鍵
根據台灣有統計資料以來的數據顯示
台灣出口未曾出現過連續兩年衰退的記錄
即使遭遇重大事件影響，經濟活力都能迅速恢復
包括石油危機、飛彈危機、亞洲金融風暴
網路泡沫、SARS病毒、金融海嘯、歐債危機等
而目前台灣出口已經連十七個月呈現年衰退
如果第三季旺季仍無起色
台灣可能要打破紀錄，連續兩年出口衰退
這代表台灣產業結構弱化(也可說是老化了)
失去了自我調整或再生的能力了，前景堪憂
六月外銷訂單數據將於二十日公布(截稿後)
由於是景氣的領先指標，必須留意
目前經濟部預估六月台灣外銷訂單金額
介於 338～343 億美元
較去年同期衰退約 6～7％之間
將進入第十五個月的衰退期
累計上半年大約年衰退 8％左右
經濟部預估外銷訂單
最快要到八月才可見到正成長的好消息
原因無他，是基期夠低
現階段能見度最高的是半導體
主要是看好台積電第三季的營收動能
台積電日前調升今年資本支出
由原預估 90～100 億美元
調升至 95～105 億美元
創下資本支出歷史新高
也刷新台灣科技廠最高資本支出新紀錄
顯然台積電對景氣轉佳有相當把握
台積電對第三季展望樂觀
由於看好主要客戶推出新產品及客戶持續回補庫存
第三季營收預估將介於 2540～2570 億元
將創下單季營收歷史新高
目前只能寄望台積電能引領半導體業
撐起第三季的出口數據
熱錢由債轉股 高殖利率占優勢
國際熱錢的外溢效果目前持續推向亞洲
根據金管會統計至七月十四日止
七月外資淨匯入達 14.7 億美元
今年以來外資淨匯入金額突破一百億美元
統計迄今累計淨匯入餘額 2047.96 億美元
已逼近去年五月的 2048.28 億美元高點
目前台股殖利率大約 3.68％
放眼國際市場仍俱有相當的吸引力
日前連摩根士丹利證券也建議國際機構投資人
將布局股市的資金部位
由日股轉至以台股為首的新興市場
法銀巴黎證券亞股
策略分析師Manishi Raychaudhuri指出
即便全球政經情勢不確定性仍高
但依舊看好近期國際資金
回流亞洲新興市場趨勢會持續下去
自日股流出的龐大資金
也是助漲的一大動能
今年七成除息股已完成填息
近期台股除息行情表現不差
截七月十五日止有四二一家上市櫃公司完成除權息
當中有二九六家順利填息，比例高達七成
所以填息行情仍將是盤面焦點
雖然加權指數已來至九千點的水位
但台股中還是不乏本益比不高、獲利穩定
股息殖利率高的標的
例如
神達集團的子公司神基(3005)
神基為全球Top 3 強固型電腦品牌(Getac)廠商
專攻軍工規格或惡劣環境之工程用的
NB、平板電腦、手持式裝置等
公司二○一五年產品別營收比重：
強固型電腦佔 46％、綜合機構件佔 31％、
航太扣件佔 8％、汽車機構件佔 15％
市場別營收比重：
亞洲佔 51％、美洲佔 31％、
歐洲佔 13％、其他佔 5％
神基每年皆配現金，股本不膨脹
今年配現金 2 元，目前股息殖利率約 8.1％
雖然二○一六年全球總體經濟變數較多
但公司預期今年強固型電腦及航太扣件營收
均可穩定成長 10％以上
目前一～六月累計營收 90.28 億
年增 4.19％，第一季毛利率
為 27.3％，營益率為 9.8％
法人預估二○一六年整體毛利率
將隨毛利率較佳的強固電腦
及航太扣件營收比重提高而優於去年
預估神基二○一六年稅後盈餘
為 13.98 億元，年增 9.7％
稅後每股盈餘為 2.47 元
以十九日收盤價 24.6 元計算，本益比約十倍
另外一檔網通股居易(6216)
也是獲利穩定，年年配現金
股本不膨脹的代表。營收比重方面
寬頻路由器占 80.6％
無線基地台設備占 10.79％
其他網通設備 8.61％
第一季毛利率 50.83％
營益率 27.31％
負債比率 20.6％，十分績優
今年配發現金 2.62 元
以十九日收盤價 29.8 元計算
股息殖利率達 8.7 元
這些標的也許沒有巨大的成長爆發力
卻是穩定配息的績優股
在目前熱錢充斥的環境下
迅速填息的機率大
提供投資人另一種選擇
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