富邦媒(8454)公告 2023 年 EPS 達 15.72 元，創歷史新高

電商業者 momo 富邦媒(8454)公告 22Q4 財報，營收 318 億元(QoQ+35%，YoY+18.4%)，創下歷史新高；毛利率 10%(QoQ 增加 0.6 個百分點，YoY 增加 0.1 個百分點)；稅後純益 10.2 億元(QoQ+35%，YoY+11.5%)；EPS 為 4.67 元，累計 2022 全年 EPS 達 15.72 元，創歷史新高，獲利表現符合預期，主因公司持續擴充物流佈建並強化配送效率，藉此提升市佔率之策略奏效。

公司表示物流佈建腳步持續推進，至今投入營運的物流中心、主倉、衛星倉共有 54 座，而「南區物流中心」主要建築工程已陸續完成，預計 2023 年底加入營運，至於「中區物流中心」則籌備建置中。另外短鏈物流佈建也讓配送速度有感提升，如「超市快配」雙北地區服務已達 3 小配送速度。

預估富邦媒 2023 年 EPS 為 17.20 元，目前評價並無明顯低估

展望富邦媒 2023 年營運：1)目前台灣網購滲透率僅 14%，仍遠低於亞太地區的平均水準，預期 2025 年網購滲透率將成長至 20%，且公司透過更快速的配送服務持續搶佔同業市佔率，可望帶來穩定的營收增長動能，公司維持 2021～2025 年營收以 GACR+20% 目標不變；2)在倉儲及物流方面，預期 2023 年主倉將由 18 個新增至 21 個，衛星倉將由 35 個增加至 41 個，且南區物流中心也將在年底加入營運，整體倉儲面積有望年增 2 成；3)持續拓展 mo 幣生態圈，提供消費者與所有合作夥伴更多元服務的體驗。

預估富邦媒 2023 年 EPS 為 17.20 元(YoY+9.4%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.02.17 收盤價 754 元，本益比為 44 倍，考量即將進入電商淡季，且疫情解封後消費者開始增加實體通路消費，公司將用更大的行銷力度維持營收動能，使營業利益率略為下滑，因此目前評價並無明顯低估。

CMoney研究員發文

在這個資訊爆炸的年代，你是不是在煩惱每天都有讀不完的新聞?是不是希望有人能夠幫你整理重點投資消息? CMoney研究員團隊致力於整理最新的投資快訊，期望能有效協助投資人掌握即時消息。