聯亞(3081) 1 月營收月減 5 成，符合法說會預期

光通訊廠聯亞(3081)公告 2023 年 1 月營收達 1 億元(MoM-49%，YoY-21.5%)，營收衰退主因受工作天數減少，以及消費性產品美系客戶庫存調整影響，符合法說會預期。

預估聯亞 2023 年 EPS 為 4.58 元，本益比有望朝 34 倍靠攏

展望聯亞 2023 年營運：1)在 Telecom 方面，受惠中國 5G 基地台需求回溫，且新標案 25G 規格佔比增加帶動毛利率提升，另外光纖到戶 PON 規格亦由 2.5G 升級至 10G，整體產品線營收將成長 1 成；2)在消費性產品方面，過往添購的 3 台 MOCVD 機台將於 23Q1 完成裝機，23Q3 開始貢獻營收，再加上磷化銦邊射型雷射技術(InP EEL)導入美系手機客戶更多機款，營收將成長 1 成；3)在 Datacom 方面，大客戶開始由 400G 升級至 800G，而既有的 4 個客戶也陸續導入 400G 產品，且 23Q2 還將新增 4～5 個客戶，然考量總經環境影響，成長幅度相對較小。

預估聯亞 2023 年 EPS 為 4.58 元(YoY+26.9%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.02.03 收盤價 128 元，本益比為 28 倍，考量公司營運將落底回升，本益比有望朝 34 倍靠攏。

CMoney研究員發文

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