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夏季飆高溫,全台面臨缺電危機...台汽電 ( 8926 ) 值得投資嗎?

7月 2016年3
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(圖/shutterstock)

 

 

(圖片來源:網路)

 

夏天到了,氣溫越來越高...

大家都躲在冷氣房中,

電的使用量也越來越大!

 

此時,新政府又提出要讓核能廠準時除役,

台灣電能的供給量,

又引起大家的擔憂...

那麼,「台汽電」(8926)值得投資嗎?

 

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台汽電簡介

台汽電(全名台灣汽電共生公司)是台電的子公司,

於民國 81 年成立,

成立的目的是提供專業技術,

協助產業界興建汽電共生系統,

以提高能源使用效率、降低能源使用成本,

並充裕台灣之電力供應。

 

它旗下也有幾間負責生產電的子公司,

分別是「森霸電力」、「星能電力」,

和「國光電力」和「星元電力」…等,

他們和台電簽訂契約,

產電之後再以固定的價格再賣回給台電,

這是台汽電一筆穩定又不錯的收入來源。

 

以下我們將分析台汽電的優勢、劣勢、風險和機會。

 

 

(圖片來源)

 

台汽電的優勢:

以契約價格固定售電給台電,

台汽電收入頗豐!

目前台灣的發電、電力網與售電是由台電一家壟斷的,

台電的上層就是經濟部。

 

近年來由於能源和原物料價格不斷上漲,

害怕虧損台電把漲價成本轉嫁到民眾身上,

油電雙漲的結果造成民怨載道。

 

壟斷型企業台電,

理論上應該要「賺很大」,

但其實卻非如此....

細查後,

其中一個原因是和其他發電廠簽訂的購電契約中,

購電的成本太貴了!

所以錢都被這些發電廠給賺走了!

(也有人覺得是圖利廠商)

 

所以台汽電因為子公司產電並賣電給台電,

穩定賺了不少錢,

對股東來說這是一筆好生意!

 

 

(圖片來源)

 

 

(圖片來源)

 

台汽電的劣勢:

契約價格可能會重新議定

台電對台汽電旗下子公司,

提起「違反公平交易法」的訴訟

不過,這對消費者來說可不是好事,

因此憤怒的人民施壓給經濟部和台電,

要求必須重新審視契約,

也要台電對台汽電旗下的子公司,

提起「違反公平交易法」的訴訟!

 

這件事最奇特的部分,

就是台汽電是台電的子公司,

因此台電告它做什麼呢?

若台汽電有損失,

還不是一部分要列入台電的損失?

 

更何況台汽電(子公司)的董事長還是台電(母公司)派的,

台汽電要聽命於台電的成分居多,

這樣要是告的成也蠻奇怪的…

所以訴訟比較像是為了平息民怨的政治操作:

「我求償了,要是最後告不成,那可不能怪我喔…」

 

(資料來源:中時電子報)

 

訴訟官司影響不大,

不僅未成定局,

即使要賠,台汽電也可以用保留盈餘來抵

而且行政訴訟曠日廢時,

等到審判結果出來還不知道是哪年哪日,

退一萬步來說,就算告成了,

以台汽電帳上的保留盈餘來支付都綽綽有餘,

台汽電不會因為被告就賠到倒閉,

「訴訟賠款」也不影響一間公司的未來獲利能力!

 

所以不管是股災來還是訴訟,

其實對台汽電影響都不大,

如果能因為利空影響撿便宜,反而是好事。

 

 

 

未來合約若是重新議定,

台汽電的獲利可能會縮減一些

雖然現在判斷訴訟的影響力不大,

但台汽電畢竟是台電的子公司,

在政府與人民的施壓之下,

契約未來如果會因應民意,

不斷重新議定調降價格...

那麼以後利潤可能就不會那麼豐厚了。

 

 

(資料來源:公視新聞)

 

台汽電的機會:核能除役

新政府的電業政策方向,

會往「排除核電」的方向走,

(這是大多數民進黨政府的主要訴求)

是故現役的核電廠若使用日期屆滿,

將會慢慢的自然「除役」,

 

而因此造成的發電量的空缺,

將會嘉惠像台汽電一樣的發電廠!

 

(資料來源:聯合報)

 

台汽電的風險:電業法修正案

未來將開放發電和售電業自由競爭

那什麼因素才可能影響到台汽電未來的營運呢?

最近經濟部擬具「電業法」修正案,

如果確定和頒布之後,

現行綜合電業「台電公司」於修法施行後 5 至 9 年內,

將分割為發電公司、電力網公司,

彼此不得交叉持股,

(因此台汽電及旗下子公司可能就要脫離台電獨立了)

 

而且發電業及售電業將引進市場競爭機制,

可以自由設置公司,

並逐步開放用戶可自由選擇購電對象,

且不管制其售電價格。

 

未來若修法通過,

台電在和台汽電的合約到期後,

就要加入自由市場的競爭了。

我們要觀察,

是否有廠商可以提供更大量、更穩定、更便宜的電能?

若是如此,

開放用戶自由選擇購電,

對台汽電的獲利可能影響。

 

但是也不要太緊張,

因為這是未來很長一段時間之後的事了…

我們可以再慢慢觀察後續發展,

而以目前來說,

台汽電仍是一個獲利很穩定的企業!

 

輸電、配電因負有全國電網興建、維護及管理義務,

仍維持公用事業(由台電經營)。

但發電、售電市場將開放競爭;

也就是台汽電未來將無法像如今一樣,

憑一紙跟台電簽立的契約,

就能確定錢穩穩地流進來。

 

後記

我本來在等,

這次英國脫歐公投所帶來的恐慌,

可以讓一些像台汽電一樣的公共事業、民生必需品股票,

跌到便宜價以下,

這樣我就可以買到便宜的好股票。

 

可惜股市的大跌只有 1 ~ 2 天而已,

我在等待的那些績優股(例如台汽電)還沒跌到便宜價,

各國股市就回彈了。

 

不過這也沒有關係,

我就再等等吧!

因為股市永遠不缺利空事件。

 

有人覺得川普如果當選美國總統,

會引起全球股市崩盤....

但我覺得反正不用先預設立場,

如果有大跌,

我們記得趁這種非經濟因素造成的恐慌,

進場慢慢撿便宜的績優股就是了!

 

 

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