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一年一度的「除權息季」又到了,哪些公司會發高股息?以豐藝(6189)為例...

5月 2016年26
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(圖/shutterstock)

 

長期持有投資人

每年重視的年度大戲

就屬「除權息祭」了

企業會在每年的 2 月底左右

開始陸續的公布

前 1 年度的獲利數字

並開始公布配息政策

接著媒體就會開始分類

何者屬於高殖利率、高可扣抵股票

可能會有除權息的行情

可參與除息還可有節稅效益的標的。

這邊團隊分享一下

團隊評估「高」殖利率的指標。

 

 

繼續看下去...

 

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對於團隊來說

所謂的高殖利率

並非指高於銀行定存者

或者投資人感受中的 7% or 8% 

而是個別企業殖利率區間中的高殖利率!

這邊以團隊零成本部位個股為例來說明

豐藝(6189)是在每次報導

具高殖利率標的的常客

以目前股價約 33 元計算

今年預計配發 3 元的現金股息

以 33 元買進

殖利率為 9.09%

在媒體與投資人的感受中

應該算是高殖利率股票吧!

 

 

若是翻開過去 7 年的

殖利率區間

可以發現其殖利率區間為

 13.09% 至 8.2%

反推股價區間則為

 22.92 元至 36.59 元

若此時進場的投資人

雖然可以得到 9.09% 感受下的高殖利率

但對於該股的價格區間來說

則已經屬於低殖利率了。

 

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

 

投資人就不可以佈局

該標的參與除權息嗎?

這就得是投資人自己的意願了

也就是是否願意承擔

未來該股股價往高殖利率方向移動

所產生近 30.55% 的

未實現市值減損((22.92-33)/33)者

團隊當然沒意見但若不是

就得考量其中的利弊得失了。

 

 

而若是股價處在該股殖利率區間的

高殖利率者如巨路(6192)

以目前股價約 45 元計算

今年預計配發 3 元的現金股息

以 45 元買進殖利率為約 6.67%

就媒體與投資人的感受中

雖然殖利率比豐藝的 9.09% 來的低

但以其過去 7 年的殖利率區間

7.04% 至 4.59%

推算股價區間

 42.64 元至 65.34 元

目前的股價就該股來說

可就算是高殖利率的標的了。

 

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

 

就 豐藝(6189)

與 巨路(6192)

這 2 個標的來比較

對於市場與投資人感受上

也許都可算是高殖利率的標的

且在佈局的意願上 9.09% 與 6.67%

大部分的投資人都會挑選豐藝(6189)

來參與除權息

但對於團隊來說

巨路(6192)才是我們會選擇來參與

除權息的高殖利率標的。

至於填權息的機率呢

就得看今(2016)年度

 2 檔標的的營運、獲利表現了。

 

 

目前第 1 季

與去年同期相比的營運

以獲利表現來看

豐藝(6189)整體表現弱於巨路(6192)

而以整體營運、獲利結構來看的話

豐藝(6189)在切割高毛利

獲利子公司勁豐(6577)

未來獲利要比過去來的好

的確較具挑戰性

巨路(6192)則是歷經了

2 年的產品

營收結構調整後

今年獲利恢復成長動能。

 

資料來源:點金靈

 

以股價反應未來營運

獲利表現的前提

雖 2 者今年的獲利預估

都處在持平至成長位置

但 2 者相較下

股價處在殖利率區間的高殖利率位置

及未來營運、獲利成長預期下

巨路(6192)在除權息行情

及填權息機率應會較

豐藝(6189)來的好與高

雖然市場的專家大都告訴我們

這個祭典的熱絡期

是在每年的 6 月至 9 月間

但那是指個股除權息的日期。

 

 

若是要佈局

除權息行情的投資人

每年在企業公布

全年獲利、股息政策前

就得要先能做出預估提前佈局

但若無法/不會預估者

等到財報與配息政策公布後

則得要能判斷目前股價是處於

該股殖利率區間的高殖利率位置

會有較高的機率參與到除權息行情。

若是要參與填權息行情者

則要挑選當年度營運

獲利成長(無成長則最低要能持平)的標的

其填權息的機率將會較高。

2 項兼具者

則將有較高的機率

同時參與除權息與填權息行情。

 

投資小學堂文中 20141212

 

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1. 挑出近7年均有獲利、配息的個股

 

2. 一定要選有在成長的公司

 

3. 「成長指標」+ 低估價 = 有投資價值的標的

 

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