(圖/shutterstock)
湧蓮寺的門 ~ 陳金瑩 拍攝
為什麼每個人,都應該學會看大盤
根據近 15 年資料統計
如果大盤 漲,100 檔股票有 63 檔會上漲
如果大盤 跌,100 檔股票有 67 檔會下跌
製表 By 陳金瑩
而當大盤漲跌幅超過 1% 時
對個股的影響,還會更明顯:
大盤 漲,100 檔有 75 檔會漲
大盤 跌,100 檔有高達 79 檔會跌
所以說,大盤重不重要呢?
►► 當然很重要!
很多時候我們賺到一點錢,以為自己「選股」很厲害
諸不知,大盤漲了 10%,你才賺 5%,這樣算厲害嗎?
有時候我們賠錢了,就開使怨嘆「買錯股」
其實,你賠錢根本是因為盤勢不好,所有股票都在跌
所以投資的第一步,就是要先研判大盤的好壞
一旦大盤看對了,不僅買賣股票時點更犀利
甚至直接操作「台指期」,就能賺到錢!
什麼是大盤?
剛開始有股票的時候,並沒有「大盤指數」這東西
後來,為了讓市場參與者能快速了解市場表現
交易所便以 1966 年為基期
開始編制現在這個我們每天在看到的
大盤指數 / 台股指數 / 加權指數 ( 三者同意 )
有別於老派的 價格加權編制法 ( 如日經 225 與道瓊 )
台股指數是以「市值加權法」來編製
也就是說,市值越大的股票,對大盤的影響越大
因此加權指數代表著台股的平均表現
尤其是大型股的平均表現
台北股市權值股權重列表
製表 By 陳金瑩
如何直接投資大盤?
想直接投資大盤
除了可以買各種五花八門的指數型基金以外
也有一堆衍生商品可以投資
其中,最重要的有兩種:0050 ETF 與 台指期貨
兩大指數型投資工具比較
資料來源:陳金瑩
觀察上表,我們可以發現:
「台指期」除了需要開一個期貨戶
以及到期轉倉較麻煩以外
不論在 成本、槓桿、放空 ... 等面向
全都遠勝 0050 ETF
因此是指數型投資商品的首選!
投資大盤有什麼好處?
投資股票,風險其實不小!
早年的 台鳳,近年 勝華,你還記憶猶新吧?
這些股票出事前,也曾風光亮麗過
而一旦出事,不僅股價閃崩
最後還搞到下市!
而投資指數型商品,就不會有這種問題
就算其中一檔股票出事,也只佔全體股票的一小部分而已
等於可以有效分散風險
而且大盤漲 1%,理論上「台指期」也會漲 1% 左右
以後就不用再擔心
大盤一直漲,自己手上的股票都不漲了!
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最後,「台指期」不僅交易成本很低
成交量也很大,大到可以直接市價進出
甚至若你買在逆價差很大的時候
等同用比較便宜的價格,就買到了「加權指數」
只要撐過風險較大的時刻,就有機會賺到這筆「逆價差」
想放空時,更是不受任何限制
不像放空股票那麼麻煩
因此「台指期」,是一個能「多空兩頭賺」的完美投資工具!
1.〝波段錦囊〞使用方法:
一個數字,告訴你大盤的好壞!
我們在分析股票的時候
主要會看 本益比、殖利率、股價動能、籌碼 ... 這些東西
而在分析大盤時,也全都適用喔!
我 的方法,是把所有數值做適當的加總與運算
把「大盤」當成「一家公司」來看
唯一的不同,是這些運算牽涉到龐大的資料
已不再是肉眼就能搞定
需要好的程式來幫忙 ...
大盤最重要的 4 面向:價值、動能、籌碼、風險
資料來源:陳金瑩
用 12 個因子,衡量大盤多空
資料來源:凱旋指數投資錦囊
如果上圖的因子,大部分偏多
那麼從「資產配置」與「波段交易」的角度來看
我們也應該勇敢進場投資;
反之,如果大部分的因子都偏空
我們就應該暫停買股,甚至進場避險或放空!
至於如何評判這些因子是偏多還是偏空呢?
我 的方法很科學:把數值拿來跟過去資料做客觀比較!
舉例來說,如果大盤的「本益比」低於過去平均
那麼這個因子的「評分」就會是正的
如果比均值低越多,評分就會越高
軟體依序評完所有因子,再經過特殊的演算法處理後
會給出一個介於「負 100 ~ 正 100」的「波段錦囊」數值
這個數值,就是整個軟體最精彩的部分囉!
假設算出來是 50%,表示根據科學運算:
「你持股 5 成,並抱著剩下的 5 成現金等待良機」
是勝算最高的資產配置方法!
資料來源:凱旋指數投資錦囊
當「波段錦囊」的數值越來越高時
表示大盤走勢很穩健,應該進場積極投資;
反之,當「波段錦囊」的數值越走越低,甚至轉為負值的時候
表示軟體偵測到,「此刻」大盤有反轉或破底風險
買股票應該暫緩
甚至可以進場去做避險或放空!
波段錦囊,2013 至今 實際走勢圖
資料來源:凱旋指數投資錦囊
2.〝當沖錦囊〞使用方法:
一個數字,幫助你大幅提升當沖勝算!
凱旋指數投資錦囊
是由「波段」與「當沖」 兩個錦囊所組成
其中,「波段錦囊」會告訴我們目前的盤勢
持股幾成,勝算最高
假設算出來的數值為 50%
我們可以持有 50% 的現股,也可以持有 50% 的台指期
如果每天照著這個數值操作
從統計的角度來說,能得到很穩定的報酬
不過呢
想從台指期獲利,可不只是「波段」交易而已
由於台指期交易成本很低
一買一賣間,只要「賺到 1 點」即可獲利
而且台股的「日內走勢」,有某種「固定的規律」
比「波段走勢」更容易預測
因此衍伸出一種非常有趣、也容易賺錢的交易模式:台指期當沖!
所謂的台指期當沖
是指你不論於當天的任何時段 買進 或 放空
都必須於收盤前 反向平倉
藉由良好的操作技巧與紀律
在當日「落袋為安」
台指期最重要的「價格規律」,包括:
1. 如果開盤不久,就出現突破性走勢
當天就很容易 開高走更高 ( 或開低走更低 )
2. 如果當天的「外盤成交比重」
與實際漲幅不對等時,等一下會往相反的方向走
3. 若短時間內出現急拉或連續性上漲的現象
在反轉訊號出現前,繼續漲的機率很高
4. 如果當日台股漲幅,比國際股市平均漲幅大很多
尾盤出現「漲幅收斂」的機會很高 ...
這些經常出現的價格規律
我 也同樣整理成一個介於「負 100 ~ 正 100」的「當沖錦囊」數值
每天「盤中」 會 「即時」告訴我們
此刻 做多 的勝算高,還是 做空 的勝算高
資料來源:凱旋指數投資錦囊
當沖錦囊,實際走勢圖
資料來源:凱旋指數投資錦囊
盤中打開「當沖錦囊」時
如果看到數值 大於 零,而且正在上升
表示根據統計結果,「此刻」做多 的勝算較高!
反之,如果「當沖錦囊」數值 小於 零,而且正在下降
那就要考慮反手 做空 囉!
凱旋指數投資錦囊,為什麼這麼威?
我 的這個好方法
由於詳細分析了 10 年以上的上市櫃公司 盈餘資料、淨值資料、股利資料,
以及使用精密的方法來研判大盤動能
再加上完整分析籌碼面 外資期貨未平倉量、選擇權未平倉量 等資料
讓各種可能影響大盤的變因,都逃不出我們的手掌心
我還把這些資料,進行大規模統計回測與參數優化
建構出目前這組非常穩定的投資法則
根據回測結果,在完全不使用槓桿下,年報酬率可達 12%
而如果使用 台指期的 20 倍槓桿
報酬率自然是 12% × 對應的槓桿了!
警語:統計分析為提高勝算的好方法,但過去績效不保證未來績效
而這個 好方法
也是以前我在法人做投資的時候
賴以「謀生」的 強大武器!
由於「看懂大盤」
實在是做投資,很重要的第一步
因此我把相關知識,完整寫下來分享了!
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所
歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構
累積了 15 年豐富投資經驗
現為自由投資人
老師經常在網路上分享他的投資方法
並著有 凱旋投資術 這本經典著作
目的是幫助別人:
〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞
在 FB 上有接近 5 萬名粉絲
受到廣大網友的喜愛!
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