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跟自己拔一條河 施樂園八卦報之籌碼集中必有隱情

6130 基因 - 胖達人事件的後續賠償是個生存之戰

9月 2013年5
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(圖/shutterstock)

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撰文者:股魚

 

6130基因-好公司遇到倒楣事?

上個月最熱門的消息莫過於胖達人不實香精事件,

一下子新聞版面就熱鬧了起來。不僅市長出面說重話,

消保官也難得出面積極的幫消費者求償

 

一間少人關注的公司就忽然知名起來,不過這是一種不太好的負面印象

有學員問到,基因公司的財報看起來不算太壞

在財務檢測中雖不算優異 但也不至於落入地雷的程度

那這間公司算不算是「好公司遇到倒楣事」可以逢低買進?

 

從檢測的畫面中,最新的季報資料中有些許的異常

但在過去的七季資料中,卻是以優於產業的數據表現來呈現

且單純一季的現金流量變得比較差,就說是落入危機有點太小題大作了

來源:股海掃雷系統

那這樣是否符合「好公司遇到倒楣事呢?」

感覺上有點接近,胖達人事件是個倒楣事沒錯

但這個倒楣事,卻是公眾食品安全與經營誠信的問題

 

經營者的誠信,是個非數字的關鍵指標

一般來講所謂的倒楣事,我會將他定義成是外部環境的突發事件

不相干的事件造成恐慌時,才視為是倒楣事,

但前提必須是與經營本身無關。

很顯然的胖達人的事件,與這個想法不相符。

經營者說話的誠信問題,一直是個非數字的關鍵指標

正因為無法用數字衡量,所以更要注意這個問題

 

好的經營者可以省掉投資人許多問題

諸如假帳、關係人交易等等...

而壞的經營者則可能連財報數字都是假的,花了一堆功夫只是要去證明數字的真偽

那倒不如一開始就找個有誠信的經營者會來得省事許多。

 

籌碼面幾乎在大股東身上

從籌碼的分布圖來看,這檔個股幾乎沒有太多的本土法人與外資進駐

整個籌碼都鎖在大股東身上

換言之,這是一檔很容易被大股東操作的個股

散戶要特別注意外資持股比例過低的公司

這樣的公司透露兩個訊息:

 

1. 這是一間小公司,小到外資沒有興趣投資

2. 公司財務資料有疑慮,外資不願意投入

 

一般來講,外資只會對有代表性的公司有興趣

且規模不能太低才有流通性,由上述可知,

該公司是個容易被特定資金炒作的標的,

這對於散戶是一項不利的因子

 

上半年4成獲利來自胖達人

此外,對於另一個消息則是更令人感興趣:

胖達人麵包近期遭查獲添加人工香精,目前正在登記退費中,

但因胖達人的業績占母公司基因的營收過半

且上半年來自胖達人(生技達人)的獲利超過4成

在後續業績恐怕遭到衝擊。這則消息指出,

香精麵包事件的可能影響範圍

 

這跟之前葡萄王璋芝事件   (參考網誌:1707 葡萄王股價「喝了再上!」的原因,股魚告訴你)

不一樣的是璋芝事件可能是個檢體上的烏龍數據

但香精事件則是被確實抓包的東西

由此來判斷,營收與信心並不太可能在短期間恢復,

 

後續還有消費者的集體求償,這可能進一步打擊該公司的表現

更何況兩位獨立董監在事件後都趕緊跑了,

投資人卻想要逢低加碼只能說不可不謂利之所趨,連命都不顧了

 

整個來看結論如下:

1. 短期財務並沒有太大的問題,但胖達人事件影響在第三季財報才能見分曉

2. 董監都跑了,內部可能還有其他的問題尚未引爆

3. 集體求償的事件與金額難以估算,若開出天價求償大概一瞬間就倒閉了

4. 該公司不符合個人對於「好公司遇到倒楣事」的定義

 

後續賠償是個生存之戰

一家麵包店居然佔了該公司50%以上的營收金額

而後續的求償則是難以估計,若投資人對於這樣的公司有興趣,

等第三季的數字出來判斷消費者,是否恢復購買信心也不遲

 

不過股魚不喜歡吃香精麵包

生命只有一回多吃點健康天然的東西,才是樂活養生之道

 

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