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全民瘋 ETF ... 但你真的以為,買了就會賺錢嗎?別傻了!

4月 2016年14
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(圖/shutterstock)

 

 

一位匿名網友看到我一買

就是 20 支股票

問我那為何不直接買 ETF?

問題簡潔有力,想必是位 ETF 高手。

 

其實我並不排斥 ETF,

但只考慮 VOO 或 SPY

這種直接追蹤 S&P 500 指數的 ETF。

當年ETF產生的原因是因為很多投資人,

自己選股或買基金,

結果績效都不如指數,

所以 ETF 以救世主的姿態華麗登場。

目前市場上又出現一堆內含策略的 ETF ,

既然說要追蹤指數,

不就應該全壓一支追蹤指數的 ETF?

怎又回到想打敗大盤的老路,

所以這類的 ETF,

長期下來可能又會落後大盤。

 

繼續看下去...

 

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不管買追蹤指數的 ETF

或自己選績優公司

只要長期持有

加上股利再投資

都會有不錯的報酬

(我是指追蹤 S&P 500 指數的 ETF,其他的不一定)。

但我看過有些買 ETF 的人,

認為 ETF 是一種安全標的,

因而失去戒心,

把 ETF 拿來「操」,

而不是拿來「抱」。

用各種評價方式找出大盤便宜點買進,

大盤變貴時賣出,

想要股利波段兩頭賺,

不管分批或一下空手,

一下滿檔,這種操法,

要抓到時機有多難?

又敢押多少錢?

長期的結果大家心知肚明,

要算績效,

請把滿手或持有部分現金的時間一起算進去。

 

 

 

更甚者,以為 ETF 是神丹妙藥,

一下進巴西、中國、歐洲、

俄羅斯、日本、印尼、商品、

原物料、黃金…大膽向世界各國,

全球萬物宣戰。

選股不容易,選 ETF 更難,

評價個股不容易,評價 ETF 更難。

 

最後的結果就是,

買了一堆 ETF,

績效長期下來還是無法跟上大盤( S&P 500 )。

 

 

 

 

回到追蹤股市指數的 ETF

有人把台灣 50 ( 0050 )

拿來跟追蹤 S&P500 的 VOO 做比較,

但那都只是「價」的比較,

但我比較在乎的是公司內容是什麼,

公司表現的好,指數自然表現的好,

我不喜歡去做Back Testing,

因為那會讓我分心,

我只想專注於尋找可以長久的優質公司,

如果把台灣50裡面的公司,

一家一家拿來跟 S&P 500 的公司做比較,

你就可以感覺到我的感覺。

 

 

 

要買的是一家「公司」,

裡面包含了他們的生意、

文化、人才、制度…等等,

認為可長久的特質,

而非一個指數、國家經濟、產業…等等。

想像你是麥當勞的董事,

執行長告訴董事會:

「因為華爾街不喜歡漢堡這門生意,

即使公司還是很賺錢,

但股價還是長期落後大盤,

所以為了股東的最高利益,

我建議把公司所有資產賣掉,

全部買ETF。」

我想,你應該會說:

「謝謝你的建議,那你就做到今天。」

如果你不同意你旗下的公司去買ETF,

但自己卻認為這是絕妙的點子?

 

 

 

不跟大盤比績效

所以不期待打敗打盤

相反的

希望公司股價落後大盤一段長時間。

我向來把公司表現和股價表現分開來看,

如果公司正在做對的事,

也都很賺錢,股價表現不好,

不會困擾我,反而覺得開心。

我不僅不跟大盤比績效,

甚至連績效都不管。

 

 

 

 

不管公司的本質是什麼,

在我研究完之後,

他們最後都變成我腦中一串抽象的數字,

1,000元可以買進多少股利,

他的股利成長率是多少?

放進我的Portfolio會產生什麼變化?

因為不可能所有公司的股價都同時便宜,

有個2-30支可以選,

至少可以讓我有空間找到相對便宜的公司,

多買進一些股數。

這些公司是我複利機器的零件,

即便是NASA打到外太空的高科技衛星,

也是盡量找便宜的零件組成的。

 

 

 

就像武俠劇中的大俠都會說:

要我的命?

先問過我手上這把劍!

希望手上持股股價落後大盤,

只是我一廂情願的期待,

 打開美國公司的財報,

 前幾頁中都會有一張公司股價

 和同業及大盤的比較圖,

 公司經營及管理階層

 背負打敗大盤的壓力,

 很多CEO的紅利都跟股價表現連動,

 他們會想盡辦法力求表現,

 這些公司都是我盡我能力所挑出來的,

 要我落後大盤,先問我兄弟肯不肯!

 

 

 

未來20年

我都會是股市的「淨」買家

從這角度去看,

公司股價表現不如大盤,

代表我可以用同樣的錢,

買進更多股數,買到手上沒錢,

公司也會繼續替我股票回購,

如同存股。

不管直接或間接,

我會一直買進股票,

所以當然希望我要的公司,

股價低迷一段很長的時間,

讓我有時間吃進足夠的量。

當記者訪問巴菲特為何買進IBM時,

他也是這樣回答。

 

就算股價落後大盤的希望落空,

最糟的結果就是 – Oops!我一直打敗大盤。

 

 

 

現在市場上

充斥著各種ETF

如果不好好挑

根本賺不了錢阿!

 

本文由 業主型投資人 Invest Like An Owner 授權轉載,

原文 於此,未經授權,請勿轉載!

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