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價值股,看到便宜就買 你會完蛋!因為法人不會那樣買,他們只會買 ...

(圖/shutterstock)

 

法鼓山的櫻花,天氣真好 ~ 陳金瑩 拍攝

 

什麼是真正的「價值投資」?

人性使然

許多投資朋友,都有一個壞習慣:

「看到股價一直跌,就想去買,以為自己〝買低〞賺到了」

孰知,

「便宜沒好貨!以為〝買低〞,它還會跌更低給你看」

 

其實,從價值投資的角度來看

我們當然要盡量「買低」

這樣長期累積下來,才會賺得多

 

只不過,市場不是由傻蛋組成的

股價跌到很低,不會沒有理由

所以我們要做的是:

「避開有問題的股票;

    找出真正的 錯殺股 & 低估股」

 

依此法則來長期投資

那麼 富貴滿盈 ... 就會離你不遠了!

 

( 歡迎加入本文作者的 FB 社團 ►► 凱旋投資術 )

 

 

衡量〝投資價值〞的方法

一檔股票貴或便宜、是否具投資價值

有 3 大衡量方法:

1. 本益比  ( PE )

本益比的定義為 股價  /  近四季 EPS

假設算出來為 10 倍

表示其他條件不變下

10 年後,公司大概可以幫你把投資的金額賺回來

一般來說,本益比若低於 15 倍

就算不錯!

 

2. 股價淨值比  ( PB )

股價淨值比的定義為 股價  /  最新淨值

其中,淨值即為公司的「清算價值」

在會計資訊能正確反映公司價值的假定下

淨值相當於股票的「鐵板價」

一家正常的公司,股價不應偏離

尤其不應低於淨值太多

實務上來說,股價淨值比若低於 2 倍

就算不錯!

 

3. 殖利率  ( Yiled )

殖利率的定義為 股息  /  股價

其中,股息為「經股東會確認後」

即將能領到,或去年已領到的現金股息

由於能否穩定發放股息

是一家公司營運穩定與否的重要訊號

而且殖利率較高的股票

一方面能吸引更多的買盤

二方面在行情不好時,也會比較抗跌

所以「殖利率」是價值投資的重要指標

一般來說,殖利率若超過 3%

就算還不錯!

 

便宜,真的有好貨嗎?

便宜,其實「不常」有好貨

所以如果你只用上文分享的 3 大價值面因子:

「PE < 15、PB < 2、Yield > 3%」來選股

肯定會死得很慘!

 

蝦毀?

那投資 ... 到底應該如何做呢?

 

... 別急!

 

►► 便宜「很少」有好貨

        但台股有超過 1500 檔股票

        總有 錯殺的、市場看錯的 ... 給你買!

►► 符合 3 大價值面篩選的股票,其實不少

         關鍵是:找出裡面「真正」的好貨來投資

         那麼 富貴滿盈 ... 就離你不遠了!

 

挑選價值股的關鍵

其實就是「不能只挑股價低的」

還要避開「基本面衰退」以及「股價走勢異常」的股票!

 

富貴滿盈價值股,完整篩選流程

資料來源:陳金瑩

 

1. 價值面篩選 ►► 找「便宜」的股票

PE < 15、PB < 2、Yield > 3%

 

2. 市值與流動性篩選 ►► 找出「穩定」的股票

市值太小的股票,資訊很不容易取得

也很難驗證公司的營運情況

而流動性不好的股票,一買一賣 要賠很多價差

所以我只投資市值與流動性前 50% 的股票

 

3. 股價穩健篩選 ►► 找「安全」的股票

我們投資價值股,是想買被市場 錯殺或低估 的股票

我想你並不想,滿手都是狂跌不已

而造成 本益比 很低的股票!

再者,走勢不穩定的股票

也不適合拿來做長期投資

所以只要把「異常疲弱」與「波動過大」的股票剔除掉

投資就會安全許多!

 

4. 基本面篩選 ►► 確認它是「好貨」

如果兩檔股票的本益比一樣

一檔基本面在成長,一檔基本面在衰退

你會選那一檔?

 

 

Leo 組合包01

 

 

何況,根據我這麼多年的法人操盤經驗

基本面在衰退的股票

只要營運沒有轉機,不管股價跌到多低

都還會繼續跌!

再者,法人的錢,因為要受很多管制

也不會去買基本面正在衰退的股票

否則萬一賠錢了,不僅報告寫不完

如果牽連層面過廣,還會沒工作!

 

因此,價值股,還要再加上:

1. 營收成長

2. EPS 成長

兩大基本面篩選

 

如果基本面向上成長,股價也便宜

才是連法人都要進場加碼的「富貴滿盈價值股」

 

選股實戰績效

只要開啟「富貴滿盈價值股」

符合上述篩選邏輯的股票

馬上浮現出來!

 

富貴滿盈價值股,選股實況

資料來源:富貴滿盈價值股;開啟查看 長線好股

 

其中,右上角的日期框框

還可以回到過去任何一天

來檢驗軟體成效!

 

富貴滿盈價值股,2015 年初的清單

至今績效 示意圖

 

價值股的出場良機

投資,找到好的 進場點

勝負只決定一半

另一半,則是要找到好的 出場點

 

很多時候我們賠錢了

就會開始抱怨 選錯股票、買錯時點 ...

諸不知更重要的一件事,是我們沒有好的「出場策略」

有時明明可以賺 30% 的交易,你賺 3% 就出場

明明小賠 5% 就可以止血的交易,你卻大賠 50% 還不肯賣

難怪總是在 小賺 大賠 了!

 

擁有好的「出場策略」

是一件非常重要的事!

 

不過,什麼是好的出場策略呢?

其實很簡單!

►► 我們之所以買進「富貴滿盈股」,是因為它具有投資價值

        反之,當它已經「不具」投資價值的時候,就該考慮出場了

 

富貴滿盈股,變得不具投資價值

有兩種情況:

1. 漲很多,賺很多,漲到不具投資價值了 ►► 開心出場

2. 買進後,股價就破底,不再是「安全」的價值股了 ►► 停損出場

 

資料來源:陳金瑩

 

一但我們擁有好的出場紀律

賠錢時,把傷害降到最低

賺錢時,狠狠撈它一把

累積下來,便能脫離「小賺 大賠」的困境

晉升為「大賺 小賠」的職業交易人了!

所以我的所有理財寶,都非常重視 出場紀律

 

股價破底後,容易有「波段跌勢」

資料來源:富貴滿盈價值股;開啟避開 破底股

 

 

「圖解」財報資訊

對於大部分使用者來說

只要看懂我這篇分享的投資方法

以及善用這個工具

就能很輕鬆找到適合長期投資的股票

 

而「進階」投資者

在進場之前與買進後

往往會詳加查看公司的財報

 

只不過,財報數字那麼多

看完眼睛都花了!

我們需要一個更有效率的方法:「圖解財報

 

只要點擊軟體右上方的黑色按鈕

軟體就會提供您:任意一檔股票

「14 個最重要的圖表,再加上 81 個最重要的數據資訊」

一眼看過去,個股的大小事

就全在您的握之中了!

 

點擊「查看個股圖庫」,重要資訊 一眼掌握

資料來源:富貴滿盈價值股;開啟 為你的股票做健診

 

 

台北股市有超過 1600 檔股票

爛股票,買來賣去只會白忙一場

好股票不用多,一年抱對一檔就划算!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有接近 5 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛!

 

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