(圖片來源：shutterstock)
壽險型金控獲利續降，法人預估國泰金(2882) 2023 年可望否極泰來
近期台灣 15 家金控公告 8 月自結獲利，稅後純益年減 45% 達 315 億元，累計前 8 元稅後純益年減 32.6% 達 3,083 億元。衰退主因受到資本市場表現不佳，以及防疫保單理賠影響。從上述 2 項負面因素來看，最受衝擊的公司就屬壽險型金控為主，國內主要相關公司包含富邦金(2881)、國泰金(2882)、開發金(2883)、新光金(2888)等。
然而受惠國內疫情趨緩，防疫保單理賠的衝擊有望降低，同時資本市場波動度較 2022 上半年收斂，市場法人認為壽險股已經充分反應相關利空。利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統觀察，在壽險型金控中，國泰金(2882)是唯一法人預估 2023 年可以轉為正成長的公司。那麼現階段適合投資嗎？本篇文章將完整介紹國泰金(2882)營運概況、展望分析、價值評估，以及操作技巧及心法。
國泰金(2882)：獲利以人壽為主、銀行為輔
國泰金(2882)成立於 2001 年，並在同一時間掛牌上市，目前為台灣最大金控公司，截至 2021 年底總資產達 11.59 兆元，創歷史新高。公司初期以國泰人壽為主體，2002 年起逐步增加國泰世華銀行、國泰世紀產險、國泰證券、國泰投信等子公司，擁有完整的金融產品與服務。
在子公司方面，國泰人壽為台灣第一大的壽險公司；國泰產險為台灣第二大；國泰投信總資產管理規模也為台灣第一大。從圖 2 觀察國泰金(2882)獲利組成，主要來源為國泰人壽以及國泰世華銀行，因此本篇文章分析重點將擺在這 2 間子公司。
2021 年受惠於資本市場呈現大多頭，帶動 EPS 創歷史新高
從圖 3 觀察國泰金(2882)近年營運狀況，整體獲利長期穩定向上成長，其中 2016 與 2018 年出現衰退，主因資本市場表現不佳影響壽險投資收益。至於 2021 年獲利創下歷史新高，主因受惠資本市場呈現大多頭走勢，顯見公司獲利與資本市場呈現高度正相關，是關注公司營運重點之一。
(備註：淨收益包含利息淨收益、投資淨收益、手續費淨收益，淨收益為一般公司營業毛利的概念。因金融股財報營收僅列出利息收入，但此營收並未能完整表達所有業務營收來源，故以淨收益表達各項業務之營業收入扣除相關成本。)
國泰金(2882)未來展望如何？又該如何操作呢？
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