發表
我的網誌
(圖/shutterstock)
冠軍經理人的觀股術
今年行情恐壓縮 選股考驗功力
去年全球股市讓投資人摸不著頭緒
上半年包括日本、中國、歐洲等指數都見波段漲勢
下半年卻反轉急跌
在極短時間內就將投資人的獲利抵銷
以致全年難以獲得高報酬
但儘管大盤表現不盡理想，市場上依舊有擊敗大盤的優異基金
哪些是所謂的優異基金呢？
讓我們繼續看下去吧 ...
(贊助商連結...)
檢視 2015 年主要市場的基金報酬
不少冠軍基金都有超越大盤 1 倍以上的高報酬
以日本股票基金為例
日經指數去年漲 9 %
拿下該類別績效第 1 名的摩根日本（日圓）基金則年賺 29.84 %
報酬差距達 3 倍多
南韓股市去年小漲 2.4 %
國內 10 檔南韓基金平均同期報酬約 3.34 %
其中
景順韓國基金是去年最賺錢的標的
年報酬達 23.69 %，足足贏了指數漲幅近10倍
過去幾年
全球資金明顯偏好成熟市場
在成熟股市多已走到相對高水位的同時
由於缺乏新動能推升漲勢
上檔空間被壓縮，相較於膠著的大盤表現
反而是主動選股、操作得宜的基金贏面較大
今年指數空間更壓縮 看好資金流入的歐、日
指數空間被壓縮是去年市場面臨的難題
湯森路透理柏亞太區研究總監馮志源直言
「今年幅度會更窄！
因為不確定性的消息更多了。」
從景氣、油價，再到美國升息頻率、歐洲與日本是否擴大寬鬆
這些不確定因素依然牽動著股市
在在考驗經理人的操盤功力
馮志源分析去年名列前茅的基金指出
趨勢很明顯是實施量化寬鬆的區域表現較佳
歐洲、日本、中國都有受惠
這些區域都有看到多檔獲利逾2成的基金
「另外，在產業型基金方面，
生物科技、醫療保健的趨勢持續多年，去年表現也不錯。」
那今年看好哪些區域呢？
馮志源明快回答：「還是要看錢往哪裡走！」
根據摩根投信統計全球股市資金流向
歐洲和日本在寬鬆政策的加持下
去年資金淨流入金額較前年成長7倍和3倍之多
且連續 3 年淨流入
美國則是在升息預期反覆測試下
去年轉為資金淨流出
至於新興市場，儼然成了資金提款機
馮志源認為
錢往歐洲、日本跑的機會較大
「雖然量化寬鬆不是最好的政策，
但它還是對市場刺激最有用的辦法。」
現階段市場預期歐洲央行會在今年加碼寬鬆政策
不過，馮志源補充提醒
一旦歐洲央行沒有如預期端出牛肉政策
投資人要小心市場可能出現失望的「後座力」
聚焦 5 大市場 揭露市場贏家的觀股術
除了歐洲和日本之外
成熟國家中相對抗跌的美國、股市本益比便宜的中國
以及國人最為熟悉的台股
預期這 5 大市場仍是今年的投資重點
這波美股下跌主要受到中國成長放緩
油價續跌及中東地緣政治風險等因素影響
修正走勢與去年 8 月中國放手人民幣貶值時類似
現在投資人都好奇，跌深是不是進場的好時機？
而去年話題十足的中國熱
並沒有因為陸股重挫就被澆熄
即使經濟成長率跌破 7 %
中國還是全球高成長的國家，獲利機會不容小覷
台股雖然去年跌 1 成
但國內績效第 1 名的台股基金照樣年賺 14 %
想知道更多冠軍經理人的選股邏輯及最新看法嗎？
推薦這本《MONEY 錢 2月號/2016 第101期》給你
非經授權請勿轉載！
