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*全篇財報按非美國通用會計準則（non-GAAP）計算
*雅詩蘭黛財報季度、年度表達方式：FY22Q1：2021年7~9月、FY22Q2：2021年10~12月、FY22Q3：2022年1~3月、FY22Q4：2022年4~6月，依此類推。
雅詩蘭黛專攻護膚品、化妝品，亞太地區近年銷售成長快速
雅詩蘭黛 Estée Lauder(NYSE:EL)為全球高端美妝巨頭，旗下品牌多元，包含雅詩蘭黛Estée Lauder、倩碧、DECIEM、Dr. Jart+、La Mer 海洋拉娜、ORIGINS品木宣言等。FY2021主要產品營收占比分別為:(1)護膚品58%(2)化妝品26%(3)香水12%(4)護髮品4%，其中護膚品FY2021收入約為95億美元，年增28.4%，營業利益率32.01%，高於公司平均營業利益率17.53%，是營收和獲利主要成長動能；依銷售地區來看，雅詩蘭黛EL各地區營收占比分別為(1)美洲地區23%(2)歐洲、中東、非洲地區43%(3)亞太地區34%，其中以亞太地區近年成長快速，FY2021營收約55億美元，年增29.4%，高於美洲地區成長率0.1%、歐洲、中東、非洲地區成長率10.9%。
資料來源:雅詩蘭黛
雅詩蘭黛FY22Q4受挫於中國封城影響，營運表現不佳
雅詩蘭黛FY22Q4營收約36億美元(季減16.1%、年減9.3%)季衰退的原因，除了FY22Q3高基期的壓力，主要受到中國市場疫情的影響。首先，上海在2022年3月底至6月初的封城，導致雅詩蘭黛上海配送中心無法出貨；其次，疫情導致旅遊人潮銳減，海南免稅實體通路的營收受到衝擊。其中又以護膚品最受中國消費者青睞，故護膚品銷售衰退最為明顯(季減21.4%)。此外，依地區別來看，亞太地區因封城減少的旅遊人潮，除了亞太地區本身銷售季下滑16.4%，連帶減少前往歐洲、中東、非洲地區的旅遊人潮，導致歐洲、中東、非洲地區銷售季衰退25.6%。
同樣因亞太地區疫情影響，雅詩蘭黛FY22Q4獲利表現不佳。毛利率較前一季下滑5.3個百分點僅71.2%，主因為毛利率較高的護膚品銷售疲軟。受挫於營業收入季減16.1%，但營業費用並無明顯減少，導致營業利益率下降15.8個百分點僅5.8%；且由於美元相對歐元、人民幣等主要貨幣走強，稀釋稅後淨利，故雅詩蘭黛FY22Q4稅後淨利僅1.8億美元，季減74.2%， EPS僅0.5美元。
資料來源:雅詩蘭黛
雅詩蘭黛FY2022稅後淨利因高基期反見衰退
雖然雅詩蘭黛FY22Q4營收與獲利均表現不佳，但雅詩蘭黛FY2022全年營收表現相對亮眼達177億美元(年增9.4%)，主要受惠於美洲地區及歐洲、中東、非洲地區逐漸解封，帶動化妝品及香水營收成長，彌補護膚品因亞太地區疫情銷售疲軟。
FY2022全年毛利率微幅下降0.7個百分點至75.7%、營業利益率微幅上升1.7個百分點達17.9%，然而因FY2021因雅詩蘭黛認列一次性業外收入，稅後淨利基期較高，故FY2022稅後淨利反而年減16.1%，EPS 6.64美元。
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