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股票總是「越套越牢」?原來 ... 是你對「機會成本」理解不夠透徹!

2月 2016年3
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(圖/shutterstock)

圖片來源 )

 

投資,絕對要避免「賠了 就不想動」的壞習慣

由於我經常在網路上分享理財知識

因此常有投資朋友

會透過網路上的管道,跟我討論投資問題

 

有趣的是,詢問「投資理論」者 

要求我幫他們持股做健診者 

 

更有趣的是,網友們詢問的股票

往往是「套牢很深」的股票

可見「滿手套牢股」這樣的行為

從人性上來說,不是巧合!  

 

其實,在股票被套的當下

就應該盡早做處理

而不是等到越陷越深的時候

才開始四處打探良方

 

當然,我自己也是人

沒有辦法每次都把投資部位處理得很好

所以我們一定要致力於追求「客觀量化」的分析

來讓自己更理性

 

今天,

我準備分享一個經濟學上超級重要的觀念:

機會成本  ( opportunity cost )

 

一起來看看

這個觀念如何幫助我們做好投資 ...

 

善用「機會成本」,來理性制定各種決策

所謂「機會成本」

就是在「諸多選擇當中,所放棄價值最高的那個」

 

舉例來說,如果你去 ...

A . 便利商店做大夜班,時薪 150 元,但是比較累

B.  書店打工,時薪 120 元,但是比較輕鬆

C.  銀行實習,沒有薪水,但是有前景

 

如果你選了 B 或 C

這項選擇的「機會成本」

便是放棄去 A 打工的 150 元

 

而如果你選了 A

你的機會成本便是去書店打工的 120 元

這就是 選擇的「機會成本」了!

 

如果還不夠清楚的話,我們再舉一個例子 ...

 

尾牙該選什麼獎品? 也該先思考「機會成本」 

假設你在一家叫做「好會賺」的公司上班

經過一年的努力,公司隆重提出下列尾牙獎項:

 

 

 

獎項 甲:殘酷競賽組

                尾牙期間,要跟同事 鬥智、比快、比狠

                優勝者能得到市價 6 萬元的 OSIM 按摩椅一台

                但是名額只有一個

                而且若失敗了,僅能得到 3 千元現金

 

圖片來源 )

 

獎項 乙:好好吃飯組

                除了可以好好吃飯以外

                還能欣賞「殘酷競賽組」同仁的慘況

                而且尾牙結束後

                可以「無風險」得到 4 千元現金

 

如果你參加了這樣的尾牙,會如何選擇呢?

我們馬上用剛學到的 機會成本  ( opportunity cost ) 觀念

來分析一下!

 

在開始之前

我們必須對兩種獎項的價值

有透徹的瞭解

 

圖片來源 )

 

首先,獎項乙 非常單純

就是「固定」 4 千元

「現金」對你的「價值」為多少,你自己應該很清楚吧?

 

其次,獎項甲,市價高達 6 萬元的按摩椅

雖然很誘人,但是要透過「殘酷競賽」才能得到

如果贏不了,不僅尾牙無法好好吃飯

你將獲得的獎品,還會少 1 千元

 

其間的關鍵,是有「多少人參加競賽」

假設全公司 100 人,有 90 人都參加競賽

那麼你的中獎率就只有 10%

10% 乘上 6 萬,只剩下 6 千元

這就要看看,一台按摩椅,對你到底有沒有那麼高的價值

以及家裡有沒有地方可以放得下這個龐然大物

 

反之,如果你們公司都是身強力壯的年輕人

用不太到按摩椅,只有 30 人參加競賽

那麼中獎的期望值  ( 統計平均值 )  就是 30% × 6 萬 = 1.8 萬

這要比「獎項 乙」的 4 千元高出許多

所以如果你不是特別討厭按摩椅

就應該參加競賽

 

 

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所有成本都要面面俱到,「稅」也不例外

不過別忘了,根據中華民國稅法

尾牙如果得到 2 萬元以上的獎品

要扣 10% 的稅金

所以如果你真的獲得 6 萬的按摩椅

要繳 6 千元的稅

如果再加上,

選擇 獎項甲,所放棄的 獎項乙 之「機會成本」 4 千元

一來一往之間,等同你要花 6 千 + 4 千 = 1 萬的代價

才能獲得一台按摩椅喔!

 

所以這台按摩椅對你來說,到底值不值 1 萬元?

以及你有多討厭「無法好好吃飯」

便是你的「尾牙決策」關鍵了!

 

圖片來源 )

 

善用機會成本制定投資決策,讓你告別套牢股

講完了「機會成本」的定義後

讓我們再回到投資上

看看這樣的觀念,如何幫助我們增進績效

 

人為什麼,會抱著「歸損累累」的部位,而無法自拔呢?

主要就是「手上握著部位」,「讓人覺得 有希望」

即使在「理性上」,連你自己都不覺得這支股票會漲

還是捨不得賣掉它,只為了一個「回本的希望」!

 

如果要克服這個,讓你投資做不好的霸王級心魔

便要不斷想想看,

你現在這個選擇 ( 死命抱著虧損的股票 ),其「機會成本」何在?

 

統計上來說,

台股一年平均漲 7%

房地產,雖然價格在走空,租金收益率也有 3%

存定存,雖然賺不到錢,但至少不會賠錢

更別說,如果眼下有一檔「你更看好」,而且預估會漲 10% 的股票了!

 

所以延續「機會成本」的觀念

「死命抱著虧損的股票」,這種行為並不是沒有成本的!

除非你能對自己提出一個「理性上」繼續持有的理由

否則 ...

1. 如果你有更看好的股票,請趕快「果決」換過去

2. 即使你目前「沒有」更看好的股票

    只要自認為,手上的套牢股,表現會跟不上市場平均值 ( 7% )

    那就應該先賣掉再說

3. 就算你「看空股市」,不知道該把套牢股換成啥

    只要你自己不覺得,套牢股最近會漲

    先賣掉,放一下定存

    「機會成本損失」,都比「持有套牢股」更低!

 

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瞭解了 機會成本 ( opportunity cost ) 這個經濟學上的重要觀念

以後小至 中午要吃什麼、尾牙獎品該如何選

大至應該去哪裡打工,以及投資上的買賣決策

都會變得 更理性也更聰明喔!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有接近 5 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛!

 

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