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全球股市亂糟糟,黃金價格不跌反漲!金價先蹲後跳,但介入時間很重要 ...

1月 2016年22
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(圖/shutterstock)

 

 

股市不穩,"黃金"當道!

國際產油大國惡鬥導致全球原油供給過剩

而中國經濟卻又趨緩,原油需求不復以往

油價崩跌不見反彈生機,連累全球股市 ...

 

 

在現在這種 金融市場不穩定時期

投資人最常把「黃金」部位當成避風港

這種因股市重挫而造成的金價反彈

其實只是短期過份看多的市場情緒

 

但近期推升金價動能的主要因素

還沒有油價下跌的理由那麼簡單 ...

 

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國際股市重挫,近期金價上揚

新的一年才剛到來,各國便爆發「全球風險事件」

中東戰爭、俄美關係、北韓核子試爆 等地緣政治

讓全球陷入緊張情緒,導致近期黃金價格不斷攀升

相對歐美等全球股市,則是持續呈現下滑趨勢

從各國角度細看股市,金價短期上漲是必然趨勢

 

1. 大陸股市重挫,金價差點大漲

中國經濟增長下滑,是投資人信心大減的主因

年初股市暴跌,儘管中國政府積極干預市場

股市回穩,使資金沒有大量流入黃金市場

但金價仍然一度差點衝破阻力

 

2. 金價仍受地緣衝突及油價支撐

近期美元兌貨幣「英鎊」「日圓」 升值

美元回歸強勢,投資人信心大增,金價轉為向下

雖然市場降低了黃金買盤需求

地緣衝突及油價崩跌依舊支撐著黃金市場

 

 

 

3. 國際黃金商品成為投資熱門標的

近期不論是實體黃金、黃金期貨、ETF

只要是黃金相關商品都成為了投資人新寵兒

且今年黃金產量下滑,支撐著金價

由下列公司所公布的數據中便可得知

黃金實為近期炙手可熱的熱門商品!

 

》紐約商品期貨交易所 (COMEX)

因股市重挫刺激避險需求

2月黃金期貨 (1/20) 收盤上漲 1.6% 來到 1,106.2 美元

 

》全球最大黃金上市交易基金 (ETF)  - SPDR黃金信託基金 (GLD.US)

黃金持有量 (1/21) 增加 1.79 公噸來到 662.089 公噸

 

加拿大貴金屬礦商泛美銀業公司 (Pan American Silver Corp.)

公佈 2015 年公司黃金產量創新高來到 183,700 盎司

並預估 2016 年黃金產量為 175,000-185,000 盎司

 

短期金價受阻,仍不會大漲

全球股市偏空,避險資金湧進黃金、美元、日圓

尤其是開年以來 "黃金" 表現最佳

但易跌難漲的金價既然都連跌了 3 年

豈會這麼輕易再漲回當年的高點?

 

 

目前金市成長恐怕只是市場過份看多

投資人短期的避險需求

雖然有可能將金價推高至 1200 美元/盎司

但是分析師一致認為

今年底金價將會跌至 950 美元/盎司

因為拉低金價的因素今年依舊存在

 

1. 年關將至,珠寶和零售商需求下降

近日期貨市場下跌,主要是全球在拋售貴金屬

雖然黃金近期強勢,但隨農曆新年的接近

珠寶商和零售商也跟著回家過年

黃金需求減弱打壓近期黃金期貨價格

 

2. 聯準會升息,債券及股票取代黃金

去年底美國聯準會升息後,美元走強穩定市場

且整體通膨不會迅速反彈,有望再進一步升息

這降低了投資人的避險疑慮

進而投資利息較高的債券及股票

但美元強勢也表示將拖累黃金價格

 

3. 實體黃金需求疲弱,限制金價走高

實體黃金和非實體的美元及債券不同

黃金容易因為經濟景氣不佳被拋售

也就是說消費者手上沒有過多閒錢

因此轉而將實體黃金拋售變現

 

就「中國」及「印度」兩大市場來看

近期對實體黃金的需求皆偏向平淡

雖然各國央行積極購入黃金

但只佔了全部黃金的 15% 需求量

又因中、印黃金需求還可能再繼續降

成為今年金價難以走高的因素!

 

 

4. 沒有通膨,黃金就無法穩定上漲

由於黃金本質上是一項抗通膨的工具

當物價上漲時,大眾會買進黃金保值

以防止手上的鈔票越變越薄

而現在全球雖然不至於到通貨緊縮

但原物料的價格卻呈現大跌

 

因此金價並非因為通膨而漲

只是短期市場不穩定而造成

空頭循環的局勢恐怕還會一直繼續

所以短期內黃金並沒有大漲的趨勢

 

總結

通常作為商業性黃金賣方的礦商、珠寶商等

他們的動作經常為金價變化的領先指標

上回金價到達 1,911 美元/盎司時

他們轉為黃金的賣方

這回他們卻轉為黃金的買方

表示金價已經下跌到他們可容忍的範圍

 

雖然短期金價不會出現大漲

且預期今年金價區間落在 950~1150 美元/盎司

但是中長期金價有望擺脫限制因素大漲

 

黃金減產,中長期金價將反彈

金價連 3 年不斷下跌,礦商紛紛減少資本支出

黃金產量最快在 2016 年首度出現下滑

預期 2025 年的黃金產量將跌回 2008 年水準

 

未來黃金產量將出現短缺,金價將跟著水漲船高

反過來看市場大量拋售非實體黃金的行為

就很可能出現軋空的情形

黃金庫存日益枯竭,金價將難以維持低價

 

黃金產量縮減,今明年將是金價的轉捩點

由於近期黃金利空的主因,來自全球景氣保守

若見景氣轉佳,就不宜再傻傻等待金價跌破千元關卡囉!

 

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